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    道通早報(12月2日)

    作者:道通研究所 | 發布時間:2021-12-02 | 瀏覽: 771次

    道通早報

    日期:2021年12月2日

     

     

    【經濟要聞】

     

     

     

    【國際宏觀基本面信息】

    1  經合組織(OECD):將2021年全球經濟增長預估下調至5.6%,先前預估為5.7%。預計2022年全球經濟增長4.5%,2023年增長3.2%。下調今明兩年美國和歐元區經濟增長預測。預測2021年美國GDP增速為5.6%9月預測為6%),2022年為3.7%。預計2021年歐元區GDP增長5.2%,2022年增長4.3%。認為經濟前景面臨的下行風險大于上行風險。

    2  美聯儲主席鮑威爾周二表示,美聯儲決策者將在12月討論是否比預期提前幾個月結束購債。他指出,美國經濟強勁,勞動力供應增長停滯,高通脹預計將持續到2022年年中。

    3  美國11ADP就業人數小幅超預期但不及前值,前值57.10 預期52.50實際值53.40

     

     

    【國內宏觀基本面信息】

    1  發改委:“十四五”時期民營鋼鐵企業要嚴禁新增產能 加快兼并重組力度

    2  11月財新中國制造業采購經理指數(PMI)為49.9,略低于100.7個百分點。中國制造業在10月份取得輕微增長后基本沒有變化。

     

    【重要信息及數據關注】

    18:00 歐元區10月失業率(%) 7.4 7.3  

    18:00 歐元區10PPI年率(%) 16 19  

    歐元區10PPI月率(%) 2.7 3.6  

    20:30 美國11月挑戰者企業裁員年率(%) -71.7    

    美國11月挑戰者企業裁員人數() 2.28  

    21:30 美國截至1127日當周初請失業金人數() 19.9 24  

    美國截至1127日當周初請失業金人數四周均值() 25.23  

    美國截至1120日當周續請失業金人數() 204.9 200.2  

    22:45 美國截至1128日當周彭博消費者信心指數 52.2

     

    【指數分析】

         三大指數集體低開,午后延續整理態勢,尾盤三大指數小幅反彈。截至收盤,滬指漲0.36%,報3576.89點,深成指跌0.01%,報14794.25點,創業板指跌0.64%,報3473.37點。滬深兩市合計成交額11464.9億元,為連續第29個交易日突破萬億規模;北向資金實際凈流入30億元。

         受到新冠病毒新毒株負面消息影響,上證指數上行趨勢受阻,整體應該保持謹慎,激進投資者仍可于結構性行情中進行階段性的博弈,但風險偏好比較低的投資者,建議繼續輕倉觀望。

     

     

     

    【分品種動態】

     

     

     

     

     

     

    ◆農產品


    內外盤綜述

    簡評及操作策略

    豆粕

    隔夜外圍美元收漲于96.08部位;人民幣離岸價收升于6.37。歐美股市美弱歐強。病毒變種憂慮仍左右市場。NYMEX1月原油結算價下跌0.61美元,至每桶65.57美元,跌幅為0.9%。盤中一度上漲4%。因市場擔心Omicron變種可能會在全球供應增加之際削減石油需求。芝加哥(CBOT)大豆收高,受終端用戶買盤帶動。CBOT 1月大豆收高11美分,結算價報每蒲式耳12.28-1/4美元。1月豆油收跌0.03美分,結算價報每磅55.18美分。1月豆粕收高7.30美元,結算價報每短噸349.10美元。海外買家尋求達成交易的預期為大豆市場帶來提振。農產品經紀公司U.S. Commodities總裁Don Roose表示,“大豆壓榨利潤仍處于每蒲式耳2-2.50美元的區間,且有傳言稱中國重返市場尋找更多大豆供應?!钡任锸袌鑫脖P回吐漲幅,因在美國加利福尼亞州發現首例感染奧密克戎變種病毒的病例。大宗商交易者稱,他們持續關注美國貨幣政策走向,及其是否會進一步擾動市場。美聯儲主席鮑威爾此前表示,持續通脹的風險已經上升。美國中西部地區儲運站的玉米和大豆現貨基差報價周三持穩至上漲,辛辛那提的玉米及大豆基差分別升4美分。咨詢公司StoneX周三表示,預計巴西2021/22年度大豆產量為1.451億噸,高于此前預期的1.4473億噸。巴西政府周三公布的11月出口數據顯示,巴西11月大豆出口量為2,587,139噸,去年同期為1,435,661噸。

    框架如前,美豆于1212.5之間與全球需求相對接,市場關注中國買盤節奏。大連盤跟隨。1月油粕比在2.84部位;粕15逆差在154點。粕5日內續看30003050的波動,宜靈活。

     

    (農產品部)

    玉米

    芝加哥121日消息,芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨市場收盤略微上漲,技術買盤相對活躍。當天技術買盤相對活躍,幫助玉米價格收漲。不過整體來看,玉米市場呈現牛皮振蕩態勢。下午大盤回吐了部分的漲幅,因為一位政府官員宣布,加州發現首例感染奧密克戎變異毒株的病例。據美國能源信息署發布的報告顯示,截至1126日當周,美國乙醇日均產量為104萬桶,比一周前減少4.1%。乙醇庫存增加0.7%,達到2030萬桶。美國農業部的10月份加工報告顯示,10月份玉米用量為5.21億蒲式耳,同比增加8%。周三,美國玉米現貨基差報價穩中堅挺上揚,其中中西部四處地區的價格上漲35美分。美國農業部稱,美國私人出口商向哥倫比亞銷售了590萬蒲式耳玉米,2021/22年度交貨。美國農業部將于周四發布周度出口銷售報告。分析師預計截至1125日當周的玉米出口銷售數量在23605230萬蒲式耳。烏克蘭農業部稱,11月份烏克蘭玉米出口量為2.165億蒲式耳。今年烏克蘭玉米產量有望創下歷史最高紀錄。

    大連玉米夜盤小幅震蕩回調,短期多空因素交織。近期中儲糧玉米拍賣市場成交率一般,市場不缺玉米的現象得到驗證,未來進口玉米價格對國內的傳導因素將更加明顯。綜上所述,短期來看,多空博弈相對溫和,影響因素復雜多變;中期來看,玉米偏強振蕩格局持續。

    操作上建議觀望為主。

       

    (農產品部)

     


    ◆工業品


    內外盤綜述

    簡評及操作策略

    螺紋

           鋼材周三日盤上行夜盤小幅回落,螺紋2105合約收于4256,熱卷2101合約收于4668?,F貨方面,1日唐山普方坯出廠價報4290(平),上海地區螺紋鋼現貨價格(HRB400 20mm)4790元(+10),熱卷現貨價格(4.75mm)4780元(+50)。

    經合組織將2021年全球經濟增長預估下調至5.6%,先前預估為5.7%。并下調今明兩年美國和歐元區經濟增長預測。

    中國11月財新制造業PMI49.9,預期50.6,前值50.6。 

    本周唐山地區主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為3002/噸,平均鋼坯含稅成本3942/噸,周環比下調106/噸,與121日當前普方坯出廠價格4290/噸相比,鋼廠平均毛利潤348/噸,周環比上調96/噸。

    Mysteel預估11月下旬粗鋼產量環比繼續下降。11月下旬全國粗鋼預估產量2408.77萬噸,下旬日均產量240.88萬噸,環比11月中旬下降1.51%,同比下降18.88%。

    鋼材短期走勢震蕩上升,供應端看,由于減產任務的完成以及鋼廠利潤的轉好,11月較嚴格的限產或許在12月有所放松,鋼廠檢修逐漸結束后,鋼材供應將出現回升。需求端螺紋表需有所恢復,熱卷需求不及預期,整體仍然不及往年同期水平。產量預期回升需求恢復緩慢的情況下,未來庫存下降或有減緩。

    鋼材整體供需兩端均有所企穩,短期內暫時難有大幅回升的驅動,預計震蕩運行,關注1-5反套及05合約做多機會。

     

    (黃天罡)

    鐵礦石

                昨日鐵礦石港口現貨價格指數:62%指數69220,58%指數53324,65%指數79015。青島港PB粉價格680($100/干噸);紐曼粉價格695($101.18/干噸);卡粉價格795($117.48/干噸);超特粉價格440($64.23/干噸)。

        鐵礦石價格延續震蕩態勢,當前鐵水產量處于階段性底部,鋼廠復產預期疊加房地產轉暖預期,礦石價格低位將有支撐和反彈;在華北采暖季和冬奧會限產等因素影響下,預計鐵水回升空間有限;澳巴發運回升,海外發運在年度計劃內仍有沖量驅動;在疏港維持低位情況下,港口庫存仍將繼續累庫,供應仍處于寬裕狀態,鐵礦供大于求的局面延續。

    市場更多表現為寬幅震蕩,短線或波段交易。

     

    (楊俊林)

    煤焦

          現貨市場,焦炭持穩,進口焦煤小幅上漲。山西介休1.3硫主焦1800/噸,蒙5金泉提貨價1750/噸(+50),澳洲主焦到岸價331.5美元/噸;呂梁準一出廠價2400/噸,唐山二級焦到廠價2550/噸,青島港準一焦平倉價2700/噸。

    第二輪第五批中央生態環境保護督察全面啟動。組建4個中央生態環境保護督察組,分別對黑龍江、貴州、陜西、寧夏4個?。▍^)開展1個月的督察進駐工作。在督察中,重點關注嚴格控制“兩高”(高耗能、高排放)項目盲目上馬,以及去產能“回頭看”落實情況;重大生態破壞、環境污染、生態環境風險及處理情況等。

    截止12/1日,主要地區大礦庫存300.78萬噸,增12.18;110家洗煤廠開工率69.91%,增0.18。煤礦庫存壓力依舊存在。

    短期受焦煤進口下滑影響以及焦企挺價影響,現貨止跌持穩預期增強,繼續支撐盤面。但伴隨1月雙焦前期的反彈,貼水已得到修復,5月合約因貼水幅度較大,短期表現仍舊偏強;目前雙焦供應能力仍舊充足,現貨價格企穩后,雙焦有増產潛力,且12月中旬后終端需求仍將面臨季節性轉淡壓力限制鋼廠復產力度,雙焦供應能滿足補庫及冬儲需求,盤面平水現貨后仍面臨壓制。

    雙焦料震蕩走勢,觀望為主。

     

    (李巖)

    昨日滬鋁低位走高,滬鋁主力月2201合約開盤18955/噸,尾盤收至19120/噸,漲125元?,F貨方面,今日長江現貨成交價格18850-18890/噸,漲20元;廣東南儲報18930-18990/噸,持平;華通報18920-18960/噸,漲30元。持貨商逢漲上調報價,接貨商積極采購低價貨源,大戶收貨積極性尚可,整體交投活躍度向好。

    世界大型企業研究會周二公布的數據顯示,美國11月消費者信心指數從10月下修后的111.6降至109.5。

    根據AutoForecast Solutions發布的數據,今年10月份,因芯片供應仍不能滿足生產需要,全球汽車市場大約減產80萬輛。

    夜盤滬鋁偏弱震蕩,跌0.39%。整體來看, Omicron進展仍不明朗,現有疫苗對新型變異病毒有效性或大幅下降,各國防疫措施趨嚴。從已有數據看,傳播速度較快,但尚未看到病毒的致死和重癥情況,不明確的狀態下,市場信心明顯不足。美聯儲放棄通脹暫時言論,并表示可能加快完成對購債計劃的收縮,利空基本金屬。供給端,國內供給仍趨緊,在冬奧會環保因素及能耗雙控任務要求影響下,預計北方地區在采暖季結束之前大規模復產較難出現。成本端動力煤價格再度走跌,氧化鋁、預培陽極價格下滑,成本較前期有一定回落。下游建筑型材與工業型材、鋁箔開工均處于同期偏低水平,需求整體欠佳,且存在季節性走弱的情況,不過地產政策的托底或對存量地產竣工施工有一定提振,需持續關注其傳導時間及力度。本周鋁錠社庫小幅去庫,但去庫持續性還有待觀察。

    預計價格短期仍將維持震蕩偏弱運行,操作上暫時觀望或短線,警惕煤價繼續下行帶來的成本重心下移,以及變種病毒對市場情緒的影響。

     

    (有色組)

    &

    不銹鋼

    121日,1#進口鎳價格149000/(-50);華南電解鎳(Ni9996)現貨平均價150850/(+200);無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/18900(-100);無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格19150/(-150)。

    截止1126日,鎳礦港口庫存合計(10港口)790.21萬噸(-8.53);20211125日全國主流市場不銹鋼社會庫存總量71.49萬噸,周環比上升8.95%。其中冷軋不銹鋼庫存總量43.52萬噸,周環比上升5.42%,熱軋不銹鋼庫存總量27.97萬噸,周環比上升14.96%。

    121日民營304四尺冷軋不銹鋼價格跌250/噸至17600/噸。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤率減1.4%2.0%;外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤率減1.3%-6.8%;低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤率減1.2%-15.3%;一體化工藝冶煉304冷軋利潤率減1.3%-5.8%。

    近期各國政策抑制通脹預期急劇升溫,下游不銹鋼消費需求弱于預期。

    操作上,短期觀望或短線交易。

     

    (甘宏亮)

    動力煤

    121日,秦皇島山西產動力煤(Q5500)市場價1090/(-)。秦皇島港庫存為534萬噸(-6);1128日,六大發電集團日均耗煤量76.48萬噸/日,較1121日上升0.64萬噸/日。

    國家發改委加強統籌協調,分省對接調度,持續跟蹤督導重點任務進展,積極協調解決地方反映的問題困難,能源保供取得階段性成效。南方電網區域內的廣東、廣西、海南、貴州、云南等五省區能源電力供應穩中向好。2021年共簽訂煤炭中長期合同近2億噸,實現發電供熱用煤中長期合同全覆蓋,電廠存煤平均可用天數均在20天以上,廣西、貴州達30天以上。

    后市隨著秋冬節供暖消費旺季的到來,在消費需求的支撐下期價將逐步趨穩。

    操作上,短期觀望或短線交易。

     

    (甘宏亮)

    天膠

    昨日美股沖高回落,病毒變異毒株在美國被發現,且患者已接種疫苗,這引發市場的恐慌情緒,VIX恐慌指數再度飆升,對主要金融市場帶來顯著的情緒打壓。此外,美聯儲加快收緊貨幣政策和部分國家收緊防疫措施均不利于全球經濟的擴張局面。國內11月財新制造業PMI意外下跌,且再度跌破榮枯線,反映出國內經濟反彈的不均衡局面,不利于天膠的內需預期。昨日國內工業品期貨指數有所回升,對膠價帶來短期的利多驅動,不過其整體受壓的局面并未改觀,對膠價的影響仍以波動為主。行業方面,昨日泰國原料價格基本持穩,膠水價格處于偏高水平,而未來幾天泰國主產區天氣好轉,有利于割膠的進行,將帶來供應壓力。國內云南基本全部停割,海南也面臨寒潮的影響。昨日國內現貨市場上海20SCRWF主流價格在1390014000/噸;山東地區SVR3L參考價格在1330013400/噸;云南市場國產10#膠參考價格在1250012600/噸,市場交投氣氛未有改善,市場以剛需為主,不利于膠價的抬升。下游輪胎開工穩中向好,不過終端需求改善緩慢,開工率提升空間料已有限。

    技術面:RU2205昨日多空激烈博弈,延續近期拉鋸和高波動的局面,多空持倉明顯增加,而夜盤的下跌使得空頭再次占據主動,而20號膠主力NR2202昨日夜盤創下近期新低,對多頭的信心沖擊明顯,后市需關注空頭能否繼續向下開拓空間,RU2205下方重要支撐在14800附近,上方短期壓力在15100附近。

    操作建議:短線保持偏空思路,若膠價遲遲無法向下突破則應轉為觀望。

     

    (王海峰)

    本報告中的信息均來源于公開資料,我公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證,報告中的內容和意見僅供參考。我公司及員工對使用本報刊及其內容所引發的任何直接或間接損失概不負責。本報刊版權歸道通期貨所有。

     


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