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    道通早報(8月13日)
    道通期貨      作者:dotoyjs      發布時間:2021/8/13      瀏覽:1928次

    道通早報

    日期:2021813

     

     

    【經濟要聞】

     

     

    【國際宏觀基本面信息】
    1   美國勞工部周四公布的數據顯示,7月最終需求生產者價格指數(PPI)環比增長1%,同比上升7.8%,為2010年有紀錄以來最大同比漲幅;不含食品和能源的核心PPI環比上漲1%,同比上升6.2%。
    2 IEA月報指出,受疫情影響下調石油需求展望,預計2022年將出現新的供應過剩。不過石油輸出國組織(OPEC)月報顯示,保持2021年和2022年世界石油需求增長預測不變,盡管存在德爾塔毒株影響。下半年成品油價格可能會繼續受益于運輸燃料的季節性強勢

    【國內宏觀基本面信息】
    中汽協:20217月,汽車產銷分別完成186.3萬輛和186.4萬輛,環比下降4.1%7.5%,同比下降15.5%11.9%。20211-7月,汽車產銷分別完成1444萬輛和1475.6萬輛,同比增長17.2%19.3%,增速比1-6月繼續回落

    【重要信息及數據關注】
    07:50日本7PPI月率(%)0.60.5

    17:00 歐元區6月季調后貿易帳(億歐元)94 108
    20:30 美國7月進口物價指數月率(%) 1 0.6
    美國7月出口物價指數月率(%) 1.2 0.8
    美國7月出口物價指數年率(%) 16.8
    美國7月進口物價指數年率(%) 11.2 10.5
    22:00 美國8月密歇根大學消費者信心指數初值 81.2 81.2

    【指數分析】
          12日股指低開震蕩下探后回升,截至收盤,滬指跌0.22%,報3524.74點,深成指跌0.79%,報14901.97點,創業板指跌1.47%,報3386.43點。滬深兩市合計成交額13048.7億元,連續第17個交易日達到萬億規模;北向資金實際凈流出1.77億元。
          持續火爆的鋰電、儲能、氫能源出現分化,有色、鋼鐵、煤炭、天然氣等周期股表現強勢,軍工、釀酒、房地產回調。
          央行7月金融數據全線回落,對于市場形成一定影響,加劇了早盤市場波動。滬深兩市大概率繼續維持震蕩走勢。其中,上證指數的震蕩區間暫將維持在3500-3550。

     

     

    【分品種動態】

      

     

    ◆農產品

     

    內外盤綜述

    簡評及操作策略

    豆粕

               隔夜外圍美元收漲于93部位上方;人民幣離岸價穩定在6.47。歐美股市延續收漲。美經濟復蘇及就業數據改善激勵市場,但通脹居高不下令市場擔憂美聯儲何時收緊刺激。美原油下滑0.26美元,至每桶69美元。因國際能源署表示Delta變種病毒的傳播將放緩全球石油需求復蘇步伐。芝加哥(CBOT)大豆小幅收高,此前美國農業部下調了上月給出的美國產量和單產預估。11月大豆合約收高1美分,結算價報每蒲式耳13.41美元,盤中觸及730日以來最高13.69-1/2美元。12月豆油下跌0.02美分,結算價報每磅61.58美分,12月豆粕收高2美元,結算價報每短噸358.50美元。美國農業部在月度供需報告中預估,美國2021/22年度大豆產量為43.39億蒲式耳(1.18億頓),市場此前預估為43.75億蒲式耳(1.19億頓),7月預估為44.05億蒲式耳(1.198億頓)。美國2021/22年度大豆單產預估下調至每英畝50.0蒲式耳,市場此前預估為每英畝50.4蒲式耳,7月報告預估為每英畝50.8蒲式耳。美國2021/22年度大豆年末庫存預估為1.55億蒲式耳(421萬噸),此前市場預估為1.59億蒲式耳(432萬噸),7月預估為1.55億蒲式耳(421萬噸)。美國農業部亦在報告中將全球2021/22年度大豆年末庫存預估上調至9,615萬噸,7月預估為9,449萬噸。美國農業部出口銷售報告顯示,85日止當周,美國2020/2021年度大豆出口銷售凈增9.69萬噸,較之前一周和前四周均值均顯著增加。市場預估為凈減10萬噸至凈增10萬噸。美國2021/2022年度大豆出口銷售凈增112.03萬噸,市場預期為凈增50-90萬噸。美國農業部還公布,民間出口商報告向中國出口銷售13.2萬噸大豆,2021/2022市場年度付運,向未知目的地出口銷售19.8萬噸大豆,2021/2022市場年度付運。

    框架如前,八月美農業部數據中性偏多,將繼續維持緊平衡格局。美豆區間內略強波動,市場將繼續關注至八月底九月初的美豆關鍵定產期天氣。預計大連盤早盤高開波動。建議粕1少量低位多持;日短看圍繞3550的低吸高平節奏,宜靈活。

        

    (農產品部)

     

    玉米

              芝加哥812日消息,芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨市場收盤上漲,突破一個月來的最高水平,因為美國農業部8月份供需報告中的美國玉米單產數據低于預期,引起市場擔心主要出口國家的供應吃緊。美國農業部預計今年美國玉米產量為147.5億蒲式耳,平均單產為174.6蒲式耳/英畝。相比之下,分析師曾預計玉米產量為150.04億蒲式耳,平均單產為177.6蒲式耳/英畝。政府的玉米數據也比7月份的預測下調2.7%。一位分析師稱,對于玉米來說,我們預計玉米期末庫存將非常緊張。但是我們不得不考慮玉米作物狀況改善的現實。周四,美國玉米現貨基差報價穩中互有漲跌,其中俄亥俄河一處碼頭的價格下跌42美分,而印地安納州一處加工廠的價格上漲5美分。據美國農業部發布的周度出口銷售報告顯示,截至202185日的一周,美國2020/21年度玉米凈銷售量為377,600噸,顯著高于前一周和四周均值。2021/22年度凈銷售量為601,800噸。
              大連玉米夜盤低開高走,仍維持區間震蕩走勢。國內地區玉米現貨價格穩定。國儲拍賣進口玉米壓制價格。同時,目前正值中國進口谷物到貨高峰期,將持續填補國內供應。再加上今年新作播種面積加大,增產概率較大,均利空玉米,但短期天氣仍有不確定性。

    接下來繼續關注持糧主體售糧節奏、進口玉米到貨及相關政策消息。建議觀望為主,短線區間內低吸高平交易。

     

    (農產品部)

     

     


    ◆工業品

     

    內外盤綜述

    簡評及操作策略

    螺紋

               昨日螺紋大幅回落,RB2201收于5400元?,F貨市場報價早盤持穩,午后部分松動,成交量有所下滑。上海地區螺紋鋼現貨價格(HRB400E  20mm)報5320元(-),唐山普碳方坯報5110元(-)。
              國家能源局數據顯示,7月份全社會用電量同比增長12.8%,較2019年同期增長16.3%,兩年平均增長7.8%。1-7月,全社會用電量累計47097億千瓦時,同比增長15.6%。
              本周螺紋鋼社會庫存806.41萬噸,環比下降9.37萬噸;鋼廠庫存340.47萬噸,環比上升3.6萬噸;本周螺紋鋼產量321.08萬噸,環比上升3.09萬噸;表觀消費量326.85萬噸,環比上升28萬噸。
              綜合來看,本周螺紋產量略有回升,不過仍處于較低水平。本周螺紋表觀消費量326.85萬噸,環比上升28萬噸。預計隨著疫情的逐步好轉和季節性的再次切換,需求端有望逐步恢復,而供給端仍需關注限產政策以及實際產量的變化。

    短線思路操作,關注下周一即將公布的各項宏觀經濟數據。

     

    (黑色組)

    鐵礦石

               昨日進口礦現貨市場依舊維持下跌態勢,唐山地區市場成交:曹妃甸港PB1150/噸,曹妃甸港紐曼粉1190/噸;山東地區:青島港:PB1140/噸下午成交,嵐山港:PB1150/噸上午成交,嵐橋港:馬來塊840/噸成交;日照港:超特粉795/噸成交;

              普氏鐵礦石指數62%Fe下跌2.86美元/噸,報收于161.45美元/噸。

              本周五大品種鋼材產量1017.27萬噸,周環比增加10.07萬噸。其中,螺紋鋼產量321.08萬噸,周環比增加3.09萬噸;五大品種鋼材表觀消費量1040.54萬噸,周環比增加54.32萬噸;總庫存量2134.72萬噸,周環比減少23.27萬噸。其中,鋼廠庫存量636.43萬噸,周環比減少12.54萬噸;社會庫存量1498.29萬噸,周環比減少10.73萬噸。
              下半年全國鋼鐵行業減產已拉開帷幕,大宗商品穩價保供仍是各地的工作重點之一。在此背景下,部分市場觀點認為,鋼鐵行業減產會收縮鋼材供應量,或導致鋼材供給難以滿足需求,與穩價保供的要求相悖。對此,記者采訪多位行業專家了解到,鋼鐵行業有能力在確保減產穩價保供間實現平衡,下半年鋼鐵市場料將無憂。
              國內各地鋼鐵去產能回頭看檢查頻繁,各省陸續出臺減壓粗鋼產量政策,預計8月會有更多的政策出臺,鐵水產量會有波動但上行空間也十分有限,整體鐵礦石需求維持偏弱態勢,鐵礦石市場維持弱勢格局。

    空單持有,逢高沽空為主,關注澳巴的發運情況和各地區的限產政策。

     

    (楊俊林)

    煤焦

        現貨市場,焦炭第三輪提漲逐步落地,焦煤價格持續上調。天津港準一焦3010/噸,邢臺準一出廠價2860/噸,唐山二級焦到廠價2840/噸;京唐港山西煤2850/噸,山西煤市場價2450/噸,甘其毛都焦煤庫提價2250/噸(+150),澳煤到岸價245美元/噸。
              本周焦炭產量小幅回升,獨立焦企日均產量69.28萬噸,增0.61;鋼廠焦化日均產量46.91萬噸,減0.06。
          焦炭庫存繼續下滑,獨立焦企庫存62.22萬噸,減3.24;鋼廠焦化庫存722.93萬噸,減12.74,港口庫存239.2萬噸,減8.4。
              焦煤庫存繼續下滑,大礦庫存134.87萬噸,減20.5;洗煤廠庫存157.1,增3.32;100家樣本焦企焦煤庫存693.32萬噸,減36.18;港口庫存403.5萬噸,減9。
              中共中央、國務院印發了《法治政府建設實施綱要(20212025年)》,其中,依法制定行政規范性文件,除有法定依據外,嚴禁地方政府采取要求特定區域或者行業、領域的市場主體普遍停產停業的措施。
              臨汾市安委會從89日開始開展秋季安全生產檢查。
              近期持續反彈主要受現貨供求緊張的帶動,現貨第三輪提漲逐步落地,落地后倉單價格3190,J2109提前反應第三輪提漲預期。但后期仍要關注山西焦企的限產情況、終端偏弱及限產情況下鋼廠的燃料需求情況,防范供求好轉的可能,盤面平水現貨后有承壓風險。

    操作上逢回調偏多思路,注意節奏把握,高位不追。

     

    (李巖)

    &

    不銹鋼

       1#進口鎳價格145950/(+5350);無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/20900(-100);無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格21050/(-100)。
              截止86日,鎳礦港口庫存合計(10港口)600.90萬噸(+3.95);截止86日,不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計59.63萬噸(+0.94)。
              812日,不銹鋼304民營冷軋現貨價格漲250/噸,部分工藝冶煉利潤率出現下降。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤率減0.1%8.7%;外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤率增1.0%3.3%;低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤率減0.5%-5.2%;一體化工藝冶煉304冷軋利潤率增1.1%6.8%。
              近期全球主要經濟體單日新增病例數激增,關注疫情對全球經濟復蘇影響。目前鎳價驅動力來自行業基本面特別是下游需求,但宏觀消息面也影響行情的波動節奏。此外,青島中程2021年半年度報告顯示印尼疫情防控嚴格一期鎳鐵項目或將延期,印尼新冠疫情對鎳資源供給影響開始發酵。

    操作上,前期多單輕倉持有,短線低吸高平。

     

    (甘宏亮)

    天膠

              美國7PPI同比和環比均超過預期,保持高漲狀態,通脹的壓力保持在高水平。昨日歐美股市繼續收高,市場情緒較為熱烈。國內工業品期貨指數承壓回落,化工板塊表現略偏強,整體仍在高位震蕩的走勢之中,對膠價帶來波動影響,未來繼續關注整個板塊的博弈方向。行業方面,近期云南產區雨水較多,影響原料產出。昨日國內現貨市場主流價格跟隨盤面下跌25-150/噸,下游企業開工穩定,但需求仍維持剛需為主,上海19SCRWF主流價格在13250-13300/噸;山東地區SVR3L參考價格在12850-13000/噸;云南市場國產10#膠參考價格在11900-12000/噸。本周國內輪胎開工率小幅增長,主因雪地胎生產旺季支撐,不過企業整體輪胎庫存壓力仍較大,拖累開工提升水平。估值方面,RU2201對非標混合的升水保持在偏高水平,對其帶來較大的壓力。
              技術面:昨日RU2201承壓偏弱調整,不過14500附近面臨一定支撐,近期多空仍以區間博弈為主,上方壓力在14800-15000,相比而言,NR的表現更強。

    建議:輕倉波段交易,震蕩思路。

     

    (王海峰)

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