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    道通早報(8月10日)
    道通期貨      作者:dotoyjs      發布時間:2021/8/10      瀏覽:2038次

    道通早報

    日期:2021810

     

     

    【經濟要聞】

     

     


    【國際宏觀基本面信息】
    美國財政部長耶倫周一將告知國會在兩黨的基礎上提高或暫停債務上限。這是拜登政府首次公開表示參議院是否應該在預算決議中包含提高債務上限,這么做只需要簡單多數通過。

    【國內宏觀基本面信息】
    1  國家統計局公布數據顯示,20217月份,全國居民消費價格(CPI)同比上漲1.0%,環比上漲0.3%。7月份全國工業生產者出廠價格(PPI)同比上漲9.0%,環比上漲0.5%;工業生產者購進價格同比上漲13.1%,環比上漲0.9%。
    2  國家信息中心總經濟師:預計中國三季度GDP同比增長6.3%左右。
    3  中國央行二季度貨幣政策執行報告:總體來看,疫情發生以來我國堅持實施正常的貨幣政策,今年上半年貨幣政策力度已基本回到疫情前的常態,在全球宏觀政策中保持領先態勢。做好今明兩年宏觀政策銜接 搞好跨周期政策設計

    【重要信息及數據關注】
    17:00 歐元區8ZEW經濟景氣指數61.2
    歐元區8ZEW經濟現況指數
    18:00 美國7NFIB小型企業信心指數102.5 102
    20:30 美國第二季度非農生產力初值(%) 5.4 3.2
    可能公布
    中國7月社會融資規模-單月(億人民幣)(8/10-8/15) 36700 17000
    中國7M2貨幣供應年率(%)(8/10-8/15)8.6 8.7
    中國7M1貨幣供應年率(%)(8/10-8/15)5.5 5.4
    中國7M0貨幣供應年率(%)(8/10-8/15)6.2
    中國7月新增人民幣貸款(億人民幣)(8/10-8/15)21200 12000


    【指數分析】
           9日指數普遍收漲,截至收盤,滬指漲1.05%,報3494.63點,深成指漲0.77%,報14941.44點,創業板指跌0.98%,報3456.75點。滬深兩市合計成交額12490.2億元,連續第14個交易日達到萬億規模;北向資金實際凈流入44.66億元。
         行業板塊漲多跌少,食品加工、養殖業、白酒等大消費板塊全天強勢反攻,近期熱門板塊芯片半導體、光伏、鋰電池整體回調。

        宏觀層面,出口增長不及預期,進口數據環比回落,當前海外疫情反復是造成海外需求被抑制的主要原因之一,同時進口的回落反應了當前內需的乏力,與歷史對比來看,不及預期的凈出口數據或將形成下半年經濟提速的壓力。維持中性偏松政策將對后市結構性牛市局面形成支持。板塊層面,近期成長風格的波動繼續加劇,熱門賽道內部資金分歧擴大,同時國內市場利率保持平穩的態勢不變,這將繼續對成長估值形成支撐。技術面上看,盡管權重指數以及滬指迎來強勢反彈,但滬指上方平臺壓力仍然存在,短線不排除進入寬幅震蕩的格局中。

     

     

    【分品種動態】

      

     

    ◆農產品

     

    內外盤綜述

    簡評及操作策略

    豆粕

             隔夜外圍美元收漲于92.97部位;人民幣離岸價收貶于6.48。歐美股市漲跌互現。美經濟數據大體樂觀,但新冠病毒感染人數攀升制約市場情緒。美原油延續之前疲勢,一度挫跌4%。新冠變異病毒在亞洲地區的不斷擴散,市場擔憂全球燃料油復蘇腳步放慢,加之美元上漲,打壓油價大幅走軟。芝加哥(CBOT)大豆大多收跌,受壓于周末美國作物種植帶部分地區迎來對作物生長有利的降雨,以及包括原油和黃金在內的外部市場走低帶來的外溢效應。CBOT11月大豆收跌7美分,結算價報每蒲式耳13.29-3/4美元,8月大豆逆勢收高11-1/2美分,結算價報每蒲式耳14.33-3/4美元,該合約將于周五到期。CBOT12月豆油收跌1.33美分,結算價報每磅59.94美分。CBOT12月豆粕收高1.80美元,結算價報每短噸359.50美元,受豆油/豆粕價差交易推動。 作為美國生物柴油燃料的主要原料的豆油從原油走軟中找到線索。印度總理莫迪表示,印度將推出1,100億盧比(14.8億美元)的計劃,以提高國內油籽產量,使該國的食用油實現自給自足,此舉將削減昂貴的植物油進口。美國農業部公布,民間出口商報告向未知目的地出口銷售10.40萬噸大豆,2021/2022市場年度付運。美國農業部公布的數據顯示,截至202185日當周,美國大豆出口檢驗量為114,253噸,此前分析師預估區間為10-30萬噸,前一周修正為184,988噸,初值為181,193噸。當周,對中國大陸的大豆出口檢驗量為490噸,占出口檢驗總量的0.4%。CBOT收盤后,美國農業部發布作物生長報告顯示,截至88日當周,美國大豆生長優良率為60%,市場預估均值為60%,之前一周為60%,去年同期為74%。巴西油籽加工協會Abiove稱,巴西2021年大豆出口量預計為8,670萬噸,而2020年為8,290萬噸。交易商亦等待美國農業部月度供需報告出爐,美國農業部料在報告中下調對美國大豆產量和單產的預估。海關總署數據顯示,中國7月大豆進口量較上年同期下降,因壓榨利潤不佳打壓需求。

    框架如前,美豆延續區間波動,市場等待本周即將發布的美八月月度數據,以判斷美本季產量前景。大連盤跟隨。建議粕1少量低位多持;日內續看圍繞3550的低吸高平小節奏波動,宜靈活。

        

    (農產品部)

     

    玉米

              89日消息,芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周一收低,分析師表示,因周末有利的降雨提振了美國玉米種植帶部分地區的作物前景,以及原油和黃金等外部大宗商品市場的疲勢外溢。商品基金持有CBOT玉米期貨凈多頭頭寸,使得市場容易遭受多頭平倉。周一收盤后,美國農業部(USDA)公布的每周作物生長報告顯示,截至202188日當周,玉米優良率為64%,市場預估為63%,之前一周為62%,去年同期為71%。令人失望的出口數據凸顯出對美國供應的需求遲滯。美國農業部(USDA)周一公布的數據顯示,截至202185日當周,美國玉米出口檢驗量為667,220噸,預估區間為90-125萬噸,前一周修正后為1,397,406噸,初值為1,383,718噸。交易商正等待周四即將公布的美國農業部月度供需報告,其中美國農業部料下調其對美國玉米和大豆產量及單產的預估。農業咨詢機構AgRural稱,巴西中南部地區農戶已收割完成58%的二茬玉米作物,但落后于2020年同期的70%。
             大連玉米夜盤震蕩回落,維持弱勢震蕩。國內地區玉米現貨價格穩中偏弱。國儲拍賣進口玉米繼續壓制價格。在舊作小麥和稻谷充斥飼料原料的同時,飼料企業還在積極采購新麥,飼企普遍計劃收購2-3個月新麥庫存,嚴重擠壓玉米的飼用需求。同時,目前正值中國進口谷物到貨高峰期,將持續填補國內供應。再加上今年新作播種面積加大,增產概率較大,均利空玉米,但短期天氣仍有反復。

    接下來繼續關注持糧主體售糧節奏、進口玉米到貨及相關政策消息。建議觀望為主,短線區間內靈活交易。

     

    (農產品部)

     

     

     

    ◆工業品

     

    內外盤綜述

    簡評及操作策略

    螺紋

              昨日螺紋繼續震蕩,RB2110收于5348元,主力合約逐步移至2201合約?,F貨市場報價早盤小幅松動,盤中部分回漲,成交尚可。上海地區螺紋鋼現貨價格(HRB400E  20mm)報5270元(-),唐山普碳方坯報5080元(-)。
             央行發布《2021年第二季度中國貨幣政策執行報告》指出,堅持實施正常的貨幣政策,增強宏觀政策自主性;嚴格控制高耗能高排放項目信貸規模,堅決遏制各類風險反彈回潮。
             20217月份,全國工業生產者出廠價格(PPI)同比上漲9.0%,漲幅比上月擴大0.2個百分點。其中黑色金屬礦采選業上漲54.6%,黑色金屬冶煉和壓延加工業上漲33.0%。
             唐山發布《2022年北京冬奧會和東殘奧會空氣質量保障實施方案(意見稿)》, 要求2021年全市粗鋼產量同比壓減1237萬噸。
             綜合來看,當前螺紋產量持續下降,限產影響逐步顯現。同時,受季節性以及疫情影響,螺紋表觀消費量也大幅下滑,短期市場供需雙弱的格局還將延續。

    短線思路操作,繼續關注政策面動態。

     

    (黑色組)

    鐵礦石

              昨日進口礦市場震蕩偏弱運行,青島港:卡粉1595預售;日照港:卡塊1560成交;京唐港PB1190/噸,曹妃甸港pb1185/噸,曹妃甸港FMG920/噸;普氏鐵礦石指數62%Fe上漲1.15美元/噸,報收于171.2美元/噸。
             82-8日,Mysteel澳大利亞巴西19港鐵礦發運總量2566.6萬噸,環比增加94.2萬噸;澳洲發運量1927.4萬噸,環比增加236.6萬噸;其中澳洲發往中國的量1494.7萬噸,環比增加154.6萬噸;巴西發運量639.2萬噸,環比減少142.4萬噸。82-8日,中國45港到港總量2663.4萬噸,環比增加446.8萬噸;北方六港到港總量為1426.3萬噸,環比增加280.8萬噸。
              唐山發布《2022年北京冬奧會和東殘奧會空氣質量保障實施方案(意見稿)》,要求2021年全市粗鋼產量同比壓減1237萬噸。明確冬奧會空氣質量保障工作分為兩個階段,是賽前攻堅期時間為自方案發布之日至2022127日;二是賽時管控期,時間為2022128—220日、227—313日。唐山基本能完成壓減1237萬噸粗鋼產量的任務,客觀評估7-12月份產量增加的可能性不大;河北的壓減粗鋼2171萬噸的任務較為艱巨。
              唐山市出臺冬奧會限產措施,唐山壓減1237萬噸粗鋼,河北省壓減2171萬噸粗鋼,在各地粗鋼壓減任務逐步落實的情況下,鐵礦石需求進一步壓縮,供需逐漸寬松至小幅過剩,鐵礦石市場維持弱勢下跌格局。

    空單持有,逢高沽空為主,關注澳巴的發運情況和限產政策的出臺。

     

    (楊俊林)

    煤焦

        現貨市場,煤、焦價格穩中偏強運行。天津港準一焦2890/噸,邢臺準一出廠價2790/噸,唐山二級焦到廠價2720/噸;京唐港山西煤2600/噸,山西煤市場價2150/噸,甘其毛都焦煤庫提價2100/噸,澳煤到岸價243美元/噸。
              各地產銷,山西部分焦企仍維持前期限產力度,焦炭供應仍顯吃緊;鋼廠因近期天氣因素以及供應端多有限產擾動,積極增庫為主。煤礦方面,煤礦供應稍有增加,供應較前期有所改善,但離前期開工高點仍有差距,目前供應緊張局面并沒有明顯緩解。
              近日,國務院安委辦明查暗訪第一工作組(下簡稱暗訪組)赴山西省晉中市,檢查了該市壽陽、榆次、左權等三個區縣的六家煤礦,重點檢查并剖析正常生產礦井2處。國家礦山安監局事故調查和統計司副司長楊以民表示,被查礦井普遍存在煤 礦安全生產專項整治三年行動開展不深入、瓦斯等重大災害超前治理不到位、安全監管力度不足等問題。
              唐山發布《2022年北京冬奧會和東殘奧會空氣質量保障實施方案(意見稿)》,要求2021年全市粗鋼產量同比壓減1237萬噸。
              焦煤、焦炭現貨供求依舊緊張,山西對煤礦超產的查處力度依舊較嚴,同時焦企限產也在繼續。但焦煤仍需防范國家引導優質產能釋放帶來的供應增量風險,焦炭方面也要防范山西限產放松的可能。

    JM2109、J2109平水現貨后,短期上行壓力增大,注意節奏把握,逢回調偏多思路。

     

    (李巖)

    &

    不銹鋼

        89日,1#進口鎳價格141100/(-4200);華南電解鎳(Ni9996)現貨平均價143150/(-3900);無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/21400(-);無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格21450/(-)。鎳主力合約基差:2930/(+1070)。
               截止86日,鎳礦港口庫存合計(10港口)600.90萬噸(+3.95);截止86日,不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計59.63萬噸(+0.94)。
              89日,不銹鋼304民營冷軋現貨價格跌250/噸,除低鎳鐵+純鎳工藝外,其余三種工藝冶煉利潤率均出現下降。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤率減1.3%7.9%;外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤率減0.1%3.4%;低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤率增0.5%-3.6%;一體化工藝冶煉304冷軋利潤率減1.7%7.8%。
              近期全球主要經濟體單日新增病例數激增,關注疫情對全球經濟復蘇影響。目前鎳價驅動力來自行業基本面特別是下游需求,但宏觀消息面也影響行情的波動節奏。

    操作上,前期多單輕倉持有,短線低吸高平。

     

    (甘宏亮)

    天膠

               美國新冠新增數再度飆升,疫情控制形勢加嚴,國內多地疫情控制形勢保持緊張態勢,均對天膠需求帶來負面影響。當前市場對美聯儲加速收縮貨幣政策的擔憂在增強,對主要金融市場仍帶來波動,對大宗工業品帶來較大壓力作用。國內經濟穩增長壓力較大,貨幣政策穩中偏松。國內大宗工業品在偏高位置震蕩,尤其是化工板塊,對膠價帶來波動影響為主,未來需要繼續關注化工板塊的突破方向,屆時料對膠價帶來較大影響。行業方面,昨日泰國原料價格繼續上漲,東南亞疫情的發展對割膠帶來負面拖累。昨日國內現貨市場主流價格跟隨盤面大體維穩,終端采買維持剛需拿貨為主,商家隨行就市報盤。截至上午盤,上海19SCRWF主流價格在13250-13350/噸;山東地區SVR3L參考價格在12950-13000/噸;云南市場國產10#膠參考價格在11950-12000/噸。不過終端輪胎市場表現依舊乏力,拖累天膠消耗和膠價。目前,RU主力移倉至RU2201,而RU2201定價不低,致使交割存在利潤,拖累膠價反彈。
              技術面:昨日RU2201短線回落震蕩,14700上方體現出明顯的支撐,整體來看,當前RUNR均保持反彈局面,不過短期承壓顯著 ,多頭主動離場明顯,反彈十分不流暢且存在風險。

    建議輕倉波段交易,低買高平思路,關注反彈進程并及時調整思路。

     

    (王海峰)

    本報告中的信息均來源于公開資料,我公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證,報告中的內容和意見僅供參考。我公司及員工對使用本報刊及其內容所引發的任何直接或間接損失概不負責。本報刊版權歸道通期貨所有。

     


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