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    道通早報(8月9日)
    道通期貨      作者:dotoyjs      發布時間:2021/8/9      瀏覽:1916次

    道通早報

    日期:202189

     

     

    【經濟要聞】

     


    【國際宏觀基本面信息】
    美國7月非農就業報告顯示就業人數增加94.3萬人,好于預期的87萬人,為4月以來最大增幅,失業率降至5.4%,預期為5.7%,每小時薪資同比增長4.0%,好于預期的增長3.9%。由于部分州的聯邦失業補貼逐漸減少,6月和7月新增了200多萬名青年求職者
    2  達拉斯聯儲主席Robert Kaplan:美聯儲應該盡早以漸進方式縮減資產購買計劃,大規模購債可能導致過度的冒險。我會支持盡快調整這些購買計劃
    3  高盛將2021年末美國10年期國債收益率預測從1.9%下調至1.6%,將10年期德國國債收益率預測從0%下調至-0.15%。

    【國內宏觀基本面信息】
    1  據海關統計,前7個月我國外貿進出口21.34萬億元,連續14個月正增長,同比增長24.5%;貿易順差1.98萬億元,同比增加24.8%。
    2  證監會擬對《創業板首次公開發行證券發行與承銷特別規定》進行適當優化,取消新股發行定價與申購安排、投資者風險特別公告次數掛鉤的要求,平衡好發行人、承銷機構、報價機構和投資者之間的利益關系,促進博弈均衡,提高發行效率。

    【重要信息及數據關注】
    09:30 中國7PPI月率(%)0.3
    中國7PPI年率(%)8.8 8.6
    09:30 中國7CPI年率(%)1.1 0.8
    中國7CPI月率(%)-0.4
    16:30 歐元區8Sentix投資者信心指數29.8
    22:00 美國8月諮商會就業趨勢指數 109.84
    22:00 美國6JOLTs職位空缺() 920.9 927

    【指數分析】
          6日,指數窄幅震蕩,滬指收報3458.23點,跌0.24%,成交額5164億元。深成指收報14827.41點,跌0.30%,成交額7085億元。創業板指收報3490.90點,跌1.18%,成交額3036億元。
         在當前這樣疫情反復疊加經濟增速本身也正收斂的壓力下,政策維穩經濟的意圖較強的背景,待近期風險事件情緒消化后,市場結構或將由極端分化重歸均衡,而近期基金公司布局新品的熱情非常高漲可能會在一定程度上提升市場的風險偏好。但從技術上看,滬指3500點將由前期支撐位轉變為重要阻力位,指數進一步上行壓力變大,3500點附近壓力可能會出現拉鋸回落,暫時不建議追。

     

     

     

    【分品種動態】

     

     

    ◆農產品

     

    內外盤綜述

    簡評及操作策略

    豆粕

            上周末外圍美元收漲于92.78部位;人民幣離岸價收貶于6.47。歐美股市道指與標普500刷新紀錄高位。因非農數據好于預期抵消了對戴爾塔病毒對經濟復蘇造成的擔憂。NYMEX9月原油下跌0.81美元,結算價報每桶68.28美元。 市場擔心為遏制Delta變種病毒而實施的旅行限制會破壞全球能源需求的復蘇。芝加哥(CBOT)大豆上周五連續第三個交易日上漲,交易商表示,受新的出口銷售提振,但預報稱周末將有陣雨,令漲幅受限。CBOT指標11月大豆上漲8-1/4美分,結算價報每蒲式耳13.36-3/4美元,8月大豆上漲19-3/4美分,結算價報每蒲式耳14.22-1/4美元。12月豆粕上漲0.4美元,結算價報每短噸357.70美元,12月豆油上漲0.41美分,結算價報每磅61.27美分。上周,最活躍大豆合約下跌12-1/2美分,跌幅0.93%。出口商在上周五報告,向中國銷售13.1萬噸大豆,這是連續第二日出口大豆通知,盡管周度銷量低于達到美國農業部出口目標所需的數量。Zaner Group副總裁Ted Seifried表示,雖然看到一些銷售逐漸進入市場是件好事,但已經遠遠落后我們所需的速度。”“如果需求不存在,這種作物的產量是否增加也沒什么關系。”Seifried稱,南美收成推遲可能意味著中國仍在使用從巴西和阿根廷等主要糧食生產國購買的飼料儲備,且可能不會像前幾年那樣迅速恢復對美國的采購。天氣預報顯示上周末有雨,限制大豆漲幅,不過旱情仍在持續。Northstar Commodity首席分析師Mark Schultz表示,預報說會有雨,我不認為水量充足,但短期來看確實潮濕一點。但有一些地區仍然沒有改善。咨詢機構Safras & Mercado周五稱,巴西2020/21年度大豆作物銷量達到預估總銷量的81.9%,較上月增加2.7個百分點,但低于歷史均值,因生產商等待更高的價格。

    框架如前,美豆未脫區間波動。市場等待美豆即將公布的八月數據,以增加對本季美豆產量的判斷。大連盤跟隨。建議粕1少量低位多持;日內續看圍繞3550的低吸高平小節奏波動,宜靈活。

      

    (農產品部)

     

    玉米

             芝加哥86日消息,芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨市場收盤在窄幅區間互有漲跌,呈現近弱遠強的格局。目前農產品市場關注的焦點轉移到美國農業部下周發布的8月份供需報告上。從周線圖上來看,12月期約上漲了2.06%11.25美分。南美二季玉米收獲耽擱,可能意味著中國將在使用從巴西和阿根廷采購的飼糧庫存,他們可能不會像前幾年那樣快速恢復美國飼糧采購。周末期間美國中西部地區可能出現降雨,制約玉米市場的上漲空間。不過一些地區天氣依然干燥。一位分析師稱,氣象預報顯示將會出現一些降雨,降雨可能并不充足,天氣變得多雨,至少短期內。但是仍有一些地區的情況令人質疑。巴西二季玉米產量預測數據進一步下調,繼續支持玉米價格。另外一位分析師稱,他認為玉米市場并沒有太多的壓力,因為南美玉米生產問題。玉米產量出現任何更大幅度的下滑,都會促使全球最終用戶入市采購。農場期貨雜志進行的一項調查結果顯示,今年美國玉米產量預計達到151億蒲式耳,平均單產為178.8蒲式耳。
             大連玉米夜盤震蕩調整,遠月合約上漲乏力。國內地區玉米現貨價格穩中偏弱。國儲拍賣進口玉米繼續壓制價格。在舊作小麥和稻谷充斥飼料原料的同時,飼料企業還在積極采購新麥,飼企普遍計劃收購2-3個月新麥庫存,嚴重擠壓玉米的飼用需求。同時,目前正值中國進口谷物到貨高峰期,將持續填補國內供應。再加上今年新作播種面積加大,增產概率較大,均利空玉米,但短期天氣仍有反復。

    接下來繼續關注持糧主體售糧節奏、進口玉米到貨及相關政策消息。建議觀望為主,短線區間內靈活交易。

     

    (農產品部)

     

     


    ◆工業品

     

    內外盤綜述

    簡評及操作策略

    螺紋

              上周螺紋大幅下跌后震蕩,RB2110收于5341元。周末現貨市場報價有穩有跌,整體波動不大,唐山普碳方坯持穩,報5080元(-)。
              海關數據顯示,20217月我國出口鋼材566.9萬噸,同比增長35.6%;1-7月我國累計出口鋼材4305.1萬噸,同比增長30.9%。7月我國進口鋼材104.9萬噸,同比下降51.4%;1-7月我國累計進口鋼材839.7萬噸,同比下降15.6%。
              綜合來看,上周螺紋產量繼續下降,限產影響逐步顯現。受季節性以及疫情影響,螺紋表觀消費量也繼續下滑。近期市場的主導因素仍是對限產政策的反復求證,短期供需雙弱的格局還將延續。

    短線思路操作,繼續關注政策面動態。

     

    (黑色組)

    鐵礦石

             全國45個港口進口鐵礦庫存為12639.30,環比降174.12;
             日均疏港量284.3735.55。
             247家鋼廠高爐開工率74.61%,環比增加0.26%,同比下降16.80%;
             高爐煉鐵產能利用率85.73%,環比下降1.11%,同比下降9.03%;
             鋼廠盈利率87.88%,環比增加1.73%,同比下降7.36%;
             日均鐵水產量228.19萬噸,環比下降2.95萬噸,同比下降24.03萬噸。
             7月我國進口鐵礦砂及其精礦8850.6萬噸,同比下降21.4%;1-7月累計進口鐵礦砂及其精礦64902.5萬噸,同比下降1.5。
             糾正運動式減碳對于鋼鐵行業限產暫時沒有影響,上周廣西省出臺產能淘汰計劃、山西省出臺粗鋼壓減方案,也表明下半年各省的粗鋼壓減計劃未受到影響,在限產不放松情況下,下半年鐵礦石需求將大幅壓縮,而供應端將穩中有增,鐵礦庫存有大幅累庫預期,供需將逐漸寬松至小幅過剩,鐵礦石市場維持弱勢下跌格局。

    逢高沽空為主,關注澳巴的發運情況和限產政策的出臺。

     

     

    (楊俊林)

    煤焦

    現貨市場,焦炭第二輪提漲陸續落地,焦煤價格表現繼續較強。天津港準一焦2890/噸(+20),邢臺準一出廠價2790/噸(+120),唐山二級焦到廠價2720/噸;京唐港山西煤2600/噸,山西煤市場價2150/噸,甘其毛都焦煤庫提價2100/噸,澳煤到岸價243美元/噸(+3)。
            日前,鋼鐵行業已完成《鋼鐵行業碳達峰實施方案》初稿,正在征求各方意見。有關人士表示,方案基本明確了鋼鐵行業的達峰路徑、重點任務及降碳潛力,同時,相應的技術支撐等也有研究。鋼鐵行業正面臨從碳排放強度的相對約束到碳排放總量的絕對約束。
            焦煤、焦炭目前供求依舊偏緊,山西對煤礦超產的查處力度依舊較嚴,同時焦企限產也在繼續,現貨價格提漲帶動盤面不斷反彈修復貼水。但焦煤仍需防范國家引導優質產能釋放帶來的供應增量風險,焦炭方面也要防范山西限產放松的可能。

    操作上,煤焦盤面平水現貨,注意節奏把握,逢回調偏多思路。

     

    (李巖)

    &

    不銹鋼

    本周(82-86)1#進口鎳價格145300/(-1550);華南電解鎳(Ni9996)現貨平均價147050/(-1100);無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/21400(+200);無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格21450/(-100)。鎳主力合約基差:1860/(-610)。
             86日不銹鋼304民營冷軋現貨價格跌100/噸,四種工藝冶煉利潤率均出現下降。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤率減0.6%9.2%;外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤率減0.7%3.5%;低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤率減1.3%-4.1%;一體化工藝冶煉304冷軋利潤率減0.7%9.5%。
             截止86日,鎳礦港口庫存合計(10港口)600.90萬噸(+3.95);截止85日,不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計59.63萬噸(-0.93)。
             近期全球主要經濟體單日新增病例數激增,關注疫情對全球經濟復蘇影響。目前鎳價驅動力來自行業基本面特別是下游需求,但宏觀消息面也影響行情的波動節奏。

    操作上,前期多單輕倉持有,短線低吸高平。

     

    (甘宏亮)

    天膠

             美國非農就業數據超預期增長,增強市場對美聯儲緊縮貨幣政策的預期,美元指數大漲,對大宗工業品帶來一定的壓力影響。國內工業品期貨指數上周五小幅反彈,化工品板塊反彈尤其偏強,當前仍在偏高水平的震蕩局面,對膠價帶來支撐和波動影響,未來繼續關注整個板塊的多空博弈和方向情況。行業方面,上周五泰國原料價格繼續上漲,東南亞產區疫情加重和部分產區的降水對割膠帶來一定拖累,提振原料價格。國內現貨市場維持剛需采購,部分貿易商交投開始活躍,體現出市場情緒的局部改善,上海19SCRWF主流價格在13250-13250/噸;山東地區SVR3L參考價格在12950-13050/噸;云南市場國產10#膠參考價格在11950-12000/噸。上周國內輪胎開工率環比小幅增加,不過仍處于近幾年的偏低水平,需求端依舊有較多拖累。另一方面,青島地區天膠保持去庫狀態,NR倉單繼續下降,不過RU的期貨庫存開始持續上升,對RU的反彈帶來一定威脅。
              技術面:上周五RU主力繼續移倉至RU2201,RU2201向上突破14800開啟反彈之勢,相對而言,NR的漲勢更為明顯,不過夜盤RU盤中短線沖壓回落,上行料難流暢,RU2201下方支撐在14700附近。

    建議保持波段交易,輕倉參與反彈,逢回調擇機低買高平。

     

    (王海峰)

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