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    道通早報(8月5日)
    道通期貨      作者:dotoyjs      發布時間:2021/8/5      瀏覽:2185次

    道通早報

    日期:202185

     

     

    【經濟要聞】

     

     


    【國際宏觀基本面信息】
    美國7ADP就業人數增加33萬人,預期增加69.0萬人,前值增加69.2萬人。不及預期及6月一半
    2  美國財政部宣布下周的再融資債券發行規??傆?/span>1260億美元,保持了5月和2月份時的創紀錄水平,并預計最早在11月再融資聲明中出現發行規模首次削減。
    3  CME“美聯儲觀察:美聯儲9月維持利率在0%-0.25%區間的概率為100%,加息25個基點至0.25%-0.50%區間的概率為0%;11月維持利率在0%-0.25%區間的概率為100%,加息25個基點的概率為0%;12月維持利率在0%-0.25%區間的概率為100%,加息25個基點的概率為0%。

    【國內宏觀基本面信息】
    1  7月財新中國通用服務業經營活動指數(服務業PMI)錄得54.9,較6月的14個月低點大幅上升4.6個百分點,顯示暑期來臨及珠三角疫情結束后服務業快速反彈。

    【重要信息及數據關注】
    19:00 英國8月央行基準利率(%) 0.1 0.1
    19:30 美國7月挑戰者企業裁員年率(%) -88
    美國7月挑戰者企業裁員人數()2.05
    20:30 美國截至731日當周初請失業金人數() 40 38.3
    美國截至724日當周續請失業金人數() 326.9 325.5
    美國截至731日當周初請失業金人數四周均值() 39.45
    20:30 美國6月貿易帳(億美元)-712 -741

    【指數分析】
           指數集體收漲,截至收盤,滬指漲0.85%,報3477.22點,深成指漲1.72%,報14990.11點,創業板指漲2.47%,報3563.13點。滬深兩市合計成交額12890.4億元,連續第11個交易日達到萬億規模;北向資金實際凈流入55.45億元。
          證券市場處于宏觀預期較弱疊加海外波動增強的大環境下,平靜期下的市場情緒受消息面的影響被放大,這也是當前市場大起大落的原因之一。從大的市場結構看,上證指數仍處于寬幅震蕩的區間內,技術面上看,當前的指數并未形成反轉性上揚走勢,雙創及中小盤指數已強勢反撲,但大盤藍籌指數以及上證指數整體破位下行的趨勢尚未完全扭轉,滬指仍需關注上方3500點平臺附近阻力,短線寬幅震蕩的格局。兩大指數呈現縮量反彈狀態,若后市繼續維持縮量狀態,則不排除指數遇阻回落的可能,因此,操作上適當保持謹慎,短線不宜追漲。

     

     

     

    【分品種動態】

     

     

    ◆農產品

     

    內外盤綜述

    簡評及操作策略

    豆粕

             隔夜外圍美元收漲于92.27部位;人民幣離岸價略升至6.45。歐美股市漲跌互現,市場在經濟增長亦或加息、新冠疫情困擾的矛盾中糾結。NYMEX9月原油下跌2.41美元,結算價報每桶68.15美元。因美國原油庫存意外增加,美國經濟數據表現不佳,以及人們擔心Delta變種的傳播將對全球能源需求造成壓力。芝加哥(CBOT)大豆收高,盤中在平盤上下波動,交易商稱,受美國供應收緊和未來幾周天氣的不確定性支撐。CBOT11月大豆收高6美分,結算價報每蒲式耳13.25-3/4美元,近月8月大豆合約收升11-1/4美分,報14.03-1/2美元。CBOT12月豆粕收高4.30美元,結算價報每短噸354.00美元,12月豆油收跌0.26美分,結算價報每磅61.54美分。商品經紀商StoneX在一份報告中稱,預計2021年大豆單產料達50.0蒲式耳/英畝,總產量料為43.32億蒲式耳,小幅低于美國農業部(USDA)最近預估。阿根廷農業部報告顯示,截至728日,阿根廷農戶已出售2020/21年度大豆2,630萬噸,此前一周成交49.31萬噸。據官方數據,阿根廷大豆的銷售進步落后于上一年度的2,850萬噸。布宜諾斯艾利斯谷物交易所稱,阿根廷2020/21年度大豆收割工作于6月結束,產量為4,350萬噸。在美國農業部周度出口銷售報告出爐前,交易商預期,截至729日當周,美國2020/21市場年度大豆出口銷售凈減10萬噸至凈增10萬噸,美國2021/22市場年度大豆出口銷售凈增20-55萬噸。美國農業部將在北京時間周四20:30發布最新一期出口銷售報告。巴西全國谷物出口商協會表示,預計該國2021/22年度大豆產量將達到1.44億噸,出口預計將跳升至9,430萬噸。

    框架如前,美豆延續區間內波動。在本月美豆關鍵產量形成期,市場將根據天氣逐步定產。大連盤跟隨。建議粕1少量低位多持;短續看35003550的波動,宜靈活。

     

     

    (農產品部)

     

    玉米

              芝加哥84日消息,芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨市場收盤下跌,追隨能源市場的跌勢,德爾塔病毒感染人數增加,引起市場擔心新的限制將會制約需求,這壓制住美國農業產區天氣的擔憂。一位分析師稱,周三玉米市場繼續下跌。全球兩大經濟體感染德爾塔病毒的人數增加,使得天氣問題不太重要了。周三,國際原油期貨價格跌至兩周來的最低水平,因為美國能源信息署稱,截至730日當周原油庫存增加。油價下跌,也拖累玉米市場走低。在美國,玉米是生產乙醇的主要原料。不過巴西二季玉米遭受干旱及霜降的破壞,產量急劇下滑,這支持了玉米市場。據報道稱,巴西二季玉米收割工作已經完成了47%,相比之下,平均進度為63%。巴西8月份玉米出口量預計只有300400萬噸,相比之下,上年同期為670萬噸,因為玉米減產。商品經紀行StoneX公司預計2021年美國玉米平均單產為每英畝176.9蒲,產量為149.45億蒲。這要低于美國農業部當前預期的玉米單產179.5/英畝,也低于美國農業部的產量預測值151.65億蒲。咨詢機構Barcharts預計美國玉米產量為150億蒲式耳,平均單產為180.3蒲式耳。據美國能源信息署稱,過去一周乙醇日均產量為101.3萬桶,比一周前下滑1000桶,不過比上年同期高出8.3萬桶。乙醇庫存為2264.9萬桶,比一周前減少8.4萬桶,不過比上年同期高出230.3萬桶。周三,美國中部地區玉米現貨基差報價基本保持穩定,不過中西部兩處地區價格下跌525美分,而印地安納州一家乙醇工廠的價格 上漲15美分。市場傳聞拜登政府將會重新考慮生物燃料政策,因為食品價格上漲。環境游說團體已經質疑使用谷物來生產生物燃料的道德性,但是生物燃料消費的任何限制都將會降低美國玉米需求,以及歐洲的小麥和油籽需求。
              大連玉米夜盤震蕩反彈,近強遠弱格局持續。國內地區玉米現貨價格穩中偏弱。國儲拍賣進口玉米繼續壓制價格。在舊作小麥和稻谷充斥飼料原料的同時,飼料企業還在積極采購新麥,飼企普遍計劃收購2-3個月新麥庫存,嚴重擠壓玉米的飼用需求。同時,目前正值中國進口谷物到貨高峰期,將持續填補國內供應。再加上今年新作播種面積加大,增產概率較大,均利空玉米,但短期天氣仍有反復。

    接下來繼續關注持糧主體售糧節奏、進口玉米到貨及相關政策消息。建議觀望為主,短線區間內靈活交易。

     

    (農產品部)

     

     

     

    ◆工業品

     

    內外盤綜述

    簡評及操作策略

    螺紋

             昨日螺紋繼續拉漲,RB2110收于5462元?,F貨市場報價止跌回漲,成交量出現明顯提升。上海地區螺紋鋼現貨價格(HRB400E  20mm)報5270元(+60),唐山普碳方坯報5100元(-)。
             百年建筑網調研全國162家施工企業4328個項目數據顯示,目前項目開工率為58.41%;調研162家施工企業2021年預計全年項目數量為5544個,較去年同期減少168個,同比減少2.94%。
             據中汽協預估,20217月,汽車行業銷量預估完成182萬輛,環比下降9.7%,同比下降13.8%;其中乘用車銷量同比下降11.2%,商用車銷量同比下降27.1%。  
             綜合來看,當前螺紋產量處于較低水平,不過供給端政策仍面臨較大的不確定性。終端需求處于淡季偏低水平,庫存同比下降,成本重心有所下移。

    短線思路操作,關注今日的產量庫存數據。

     

    (黑色組)

    鐵礦石

             昨日進口鐵礦石現貨市場弱穩運行,市場交投情緒一般。青島港超特粉888/噸成交;嵐山港楊迪粉1115/噸成交;日照港印粉680/噸成交;在壓減粗鋼產量的背景下,鋼廠采購心態一般,鐵礦石供需將轉向寬松,同時鋼廠利潤回落,鐵礦石預期仍舊偏弱。
             中汽協稱,20217月,汽車行業銷量預估完成182萬輛,環比下降9.7%,同比下降13.8%;分大類看,乘用車銷量同比下降11.2%,商用車銷量同比下降27.1%。1-7月,汽車行業累計銷量預估完成1471萬輛,同比增長19%。
             經濟參考報刊文稱,多家大型車企最近再度警告,全球性芯片短缺局面正在對其產銷造成不利影響,該局面預計將至少延續至明年。
             鐵礦石市場延續弱勢下跌,糾正運動式減碳對于鋼鐵行業限產暫時沒有影響,鐵礦在限產不放松情況下需求仍然受到明顯壓制;供應端下半年穩中有增,巴西下半年有持續增量,鐵礦庫存有大幅累庫預期,但結構上仍以中低品為主,高品溢價將長期維持;鐵礦石市場維持弱勢格局。

    短線偏空操作,關注澳巴的發運情況和限產政策的變化。

     

    (楊俊林)

    煤焦

    現貨市場,焦炭漲后持穩,焦煤價格高位堅挺。天津港準一焦2870/噸,邢臺準一出廠價2670/噸,唐山二級焦到廠價2720/噸;京唐港山西煤2600/噸,山西煤市場價2150/噸,甘其毛都焦煤庫提價2100/噸,澳煤到岸價237.5美元/噸。
             各地產銷,焦煤方面,煤礦產能釋放依舊有限,對三部門核增產能文件態度謹慎,短期內供應量不會出現大的改觀。焦企端,運城、臨汾地區維持相對高位,呂梁部分新建項目因環保原因推遲出焦,華東地區焦企維持前期限產水平。鋼廠端,山東鋼廠限產相對較為嚴格,個別鋼廠高爐檢修結束復產;江蘇少部分鋼廠高爐開啟檢修,多數鋼廠正常生產。
             根據國家發改委、國家能源局聯合印發的通知要求,內蒙古、山西、陜西、寧夏、新疆等5省區已對15座聯合試運轉到期處于停產狀態的煤礦辦理延期手續,同意聯合試運轉時間再延長1年,在確保安全的前提下增產增供。
             山西省應急管理廳下發《關于切實抓好煤炭增產增供期間安全生產工作的通知》,嚴禁以保供名義超能力生產。
             目前煤焦供供求仍舊偏緊,帶動盤面反彈。焦煤供應約束在于山西對煤礦超產的查處力度依舊較嚴,產能核增主要在動力煤,短期焦煤增量很有限。焦煤供應偏低也限制焦炭開工,且山西部分新增焦化產能仍需時間補全手續,山東也面臨下半年環保督察的影響,繼續限制焦炭產量增加空間。近期疫情的發展,也影響運輸效率,加大鋼廠補庫力度,需求部分回升。

    不過伴隨盤面反彈,目前JM2109、J2109基本平水現貨,暫不追高,注意節奏把握。

     

    (李巖)

    &

    不銹鋼

      84日,1#進口鎳價格143450/(-800);華南電解鎳(Ni9996)現貨平均價144650/(-1100);無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/21400(-);無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格21450/(-100)。鎳主力合約基差:1140/(-2340)。
             截止730日,鎳礦港口庫存合計(10港口)596.95萬噸(+20.95);截止7330日,不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計58.69萬噸(-3.14)。
             84日,不銹鋼304民營冷軋現貨價格跌300/噸,除廢不銹鋼工藝外,其余工藝冶煉利潤率均出現下降。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤率增0.3%10.9%;外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤率減1.4%5.2%;低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤率減1.1%-2.0%;一體化工藝冶煉304冷軋利潤率減1.4%11.3%。
             近期全球主要經濟體單日新增病例數激增,關注疫情對全球經濟復蘇影響。目前鎳價驅動力來自行業基本面特別是下游需求,但宏觀消息面也影響行情的波動節奏。

    操作上,前期多單輕倉持有,短線低吸高平。

     

    (甘宏亮)

    天膠

             美聯儲副主席預計年底將開啟縮表,對股市和主要大宗商品帶來短期打壓。美國7ADP就業數據遠低于預期,不過歐美日等發達國家7月非制造業PMI普遍超預期增長,經濟數據之間仍體現出較大的差異,主要金融市場多呈現出高位震蕩的特征。國內工業品期貨指數昨日下探回升,多空分歧加劇,市場波動特征明顯,對膠價亦帶來波動影響,未來繼續關注化工板塊的多空博弈方向。行業方面,昨日泰國原料價格以小幅反彈為主,國內現貨市場主流價格大穩小動,下游胎企開工維持弱穩運行,終端采買維持剛需拿貨為主,上海19SCRWF主流價格在13100-13200/噸;山東地區SVR3L參考價格在12800-13000/噸;云南市場國產10#膠參考價格在11950-12000/噸。NR期貨倉單量繼續下降,RU倉單小幅增加,但仍保持近年的最低水平。
             技術面:昨日RU主力繼續移倉,RU2109維持窄幅震蕩的走勢,近期盡管有偏強反彈的勢頭,但過程十分不暢,RU2109整體仍受到低位寬幅震蕩的制約。NR盡管有繼續反彈之勢,但過程同樣不流暢,反彈風險逐步增加。

    建議輕倉波段交易, 逢回調低買高平為主。

     

    (王海峰)

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