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    道通早報(8月2日)
    道通期貨      作者:dotoyjs      發布時間:2021/8/2      瀏覽:2032次

    道通早報

    日期:202182

     

     

    【經濟要聞】

     


    【國際宏觀基本面信息】
    美國6PCE物價指數同比增長4.0%,預期增長4%,前值增長3.9%。美國6月核心PCE物價指數同比增長3.5%,預期增長3.7%,前值增長3.4%。密歇根消費者信心指數7月全線回落,短期通脹預期保持13年高位
    2  美聯儲理事布雷納德稱美國就業還需進一步改善才能達到美聯儲縮減量化寬松的標準,9月份的就業數據能更好地評估就業進展。
    3   根據美國官方最新數據,美國人的儲蓄從峰值的2.5萬億美元暴降至1.7萬億美元,僅比疫情前1.3萬億美元的水平高了4000億。
    4  歐盟統計局初步數據顯示,歐元區二季度GDP季環比初值上漲2%,超市場預期的1.5%。歐元區第二季度GDP年率初值錄得13.7%,創紀錄新高。歐元區19個國家7CPI同比增長2.2%,高于預期值2.0%

    【國內宏觀基本面信息】
    1  國家統計局服務業調查中心、中國物流與采購聯合會消息顯示,7月份,中國制造業采購經理指數(PMI)為50.4%,低于上月0.5個百分點。7月份,非制造業商務活動指數為53.3%,略低于上月0.2個百分點。
    2  中共中央政治局730日召開會議,分析研究當前經濟形勢,部署下半年經濟工作。從過去強調逆周期調節,到現在強調跨周期調節,要求統籌做好今明兩年宏觀政策銜接;積極的財政政策要提升政策效能;穩健貨幣政策要保持流動性合理充裕;穩地價、穩房價、穩預期;支持新能源汽車加快發展;盡快出臺2030年前碳達峰行動方案;完善企業境外上市監管制度;落實三孩生育政策
    3  銀保監會指出,嚴格執行三線四檔和房地產貸款集中度要求,防止銀行保險資金繞道違規流入房地產市場。深入整治保險市場亂象。
    4  業內消息,相關監管部門提出要求,各地消費金融公司、銀行等金融機構要將個人貸款利率全面控制在24%以內。其中,部分地區監管要求在20226月底前清理利率超標存量貸款。
    5  目前A股的破凈公司達370家,占A股數量近9%。從行業來看,房地產行業個股最多,從破凈比例來看,銀行破凈比例最高。
    5  財政部、稅務總局:81日起,取消部分鋼鐵產品出口退稅

    【重要信息及數據關注】
    09:45 中國7月財新制造業PMI 51.3 51
    16:00 歐元區7Markit制造業PMI終值 62.6
    21:45 美國7Markit制造業PMI終值 63.1 63.1
    22:00 美國6月營建支出月率(%) -0.3 0.5
    22:00 美國7ISM制造業PMI60.6 60.8

    【指數分析】
        31日股指集體低開,雖盤中一度翻紅,但午后再度回落。截至收盤滬指收報3397.36點,跌0.42%,成交額5688億元。深成指收報14473.21點,跌0.29%,成交額7709億元。創業板指收報3440.18點,跌0.56%,成交額3536億元。
        監管層釋放積極信號,場內做多資金開始回流,但量能繼續萎縮,短期市場普漲反彈或難持續,現階段還難言拐點已至,大概率維持結構分化活躍的格局。后續行情大概率仍以震蕩鞏固為主,在市場尚未企穩前保持謹慎。

     

     

    【分品種動態】

     

     

     

    ◆農產品

     

    內外盤綜述

    簡評及操作策略

    豆粕

            上周末外圍美元略反彈至92.09部位;人民幣離岸價大幅波動后穩定在6.46。歐美股市回撤。亞馬遜財報暗淡,戴爾塔病毒困擾及中國對一些行業監管加碼壓制市場。NYMEX 9月原油上漲0.33美元,結算價報每桶73.95美元。因需求的增長速度快于供應。芝加哥(CBOT)大豆上周五收低,交易商表示,因周末和月末出現技術性賣盤,且預報顯示美國中西部部分地區將迎來有利降雨。CBOT 11月大豆收跌28-1/2美分,結算價報每蒲式耳13.49-1/4美元。近月8月大豆下跌19-1/2美分,結算價報每蒲式耳14.14-3/4美元。12月豆粕收低5.5美元,結算價報每短噸353.9美元。近月8月豆粕下滑3.9美元,結算價報每短噸352.6美元。12月豆油合約下跌1.67美分,結算價報每磅63.04美分。近月8月豆油下跌1.11美分,結算價報每磅65.82美分。 在第一通知日,CBOT未報告8月大豆合約的交割。CBOT報告了68月豆粕合約和18月豆油合約的交割。農業企業咨詢公司Datagro上周五發布的一項調查顯示,受強勁需求支撐,巴西農民準備連續第15年擴大大豆種植面積。Datagro表示,在2021/22年度,巴西這一全球最大的大豆生產國和出口國的大豆種植面積預計將增長4%,至4,057萬公頃(1.002億英畝)。在美國農業部月度報告發布前,對10位分析師的調查均值顯示,美國6月大豆壓榨量預計為486.4萬短噸,或1.621億蒲式耳。6月大豆壓榨預估區間為1.6141.631億蒲式耳,預估中值為1.62億蒲式耳。交易商等待下周一美國農業部公布的周度作物生長狀況報告,以及私人有關美國大豆產量和單產的預估。

    框架如前,美豆未脫區間波動,8月將進入美豆關鍵定產期,宜跟蹤關注美豆產區天氣演變。大連盤跟隨。建議粕1低位多持;短續看圍繞3550的波動,宜靈活?!?/span>

     

    (農產品部)

     

    玉米

             芝加哥730日消息,芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨市場收盤下跌,因為月末多頭獲利平倉拋售。7月份玉米市場下跌近6%,也是連續第三個月下跌。玉米市場關注的焦點仍是中西部和大平原部分地區的天氣以及潛在的生長壓力。市場傳聞中國購進美國新季玉米,但是并未得到證實。巴西二季玉米單產繼續受到惡劣天氣的破壞,近來巴西二季玉米產區出現第三場霜降。巴西帕拉納州農業機構DERAL將二季玉米產量預測數據下調到611萬噸,相比之下,早先的預測為982萬噸,最初的預測為1460萬噸。帕拉納州是巴西第二大二季玉米產區。咨詢機構Datagro進行的調查結果顯示,2021/22年度巴西頭季玉米播種面積預計增加4%,產量預計達到2883萬噸。二季玉米播種面積預計增加5%,產量預計達到9084萬噸。歐盟委員會預計2021/22年度歐盟玉米進口量為1400萬噸,比早先預測值低100萬噸。
             大連玉米夜盤震蕩回落,繼續維持低位區間震蕩。國內地區玉米現貨價格穩中偏弱。國儲拍賣進口玉米繼續壓制價格。在舊作小麥和稻谷充斥飼料原料的同時,飼料企業還在積極采購新麥,飼企普遍計劃收購2-3個月新麥庫存,嚴重擠壓玉米的飼用需求。同時,目前正值中國進口谷物到貨高峰期,將持續填補國內供應。再加上今年新作播種面積加大,增產概率較大,均利空玉米,但短期天氣仍有反復。

    接下來繼續關注持糧主體售糧節奏、進口玉米到貨及相關政策消息。建議觀望為主,短線區間內靈活交易。

     

    (農產品部)

     

     


    ◆工業品

     

    內外盤綜述

    簡評及操作策略

    螺紋

             上周螺紋再次創出本輪反彈新高,不過周五夜盤大幅下跌,RB2110收于5457元。周末現貨市場報價普遍下跌,部分市場跌幅較大,唐山普碳方坯出廠價格累計下跌50元(周六-50,周日-)至5220元。
             730日,中央政治局召開會議指出,要做好宏觀政策跨周期調節,保持宏觀政策連續性、穩定性、可持續性,統籌做好今明兩年宏觀政策銜接,保持經濟運行在合理區間。積極的財政政策要提升政策效能,穩健的貨幣政策要保持流動性合理充裕。做好大宗商品保供穩價工作。要統籌有序做好碳達峰、碳中和工作,盡快出臺2030年前碳達峰行動方案,堅持全國一盤棋,糾正運動式減碳。
             7月份中國制造業采購經理指數(PMI)為50.4%,低于上月0.5個百分點,繼續位于臨界點以上,制造業總體繼續保持擴張態勢,但步伐有所放緩。
             綜合來看,各地相繼出臺下半年粗鋼產量壓減政策,當前螺紋產量已處于較低水平。不過中央政治局會議強調做好大宗商品保供穩價工作,糾正運動式減碳,對市場預期影響較大。終端需求仍處于淡季偏低水平,庫存同比降幅逐步加大,成本重心有所下移。

    操作上建議趨勢多單減持或離場,暫短線操作,繼續關注政策面動態。

     

    (黑色組)

    鐵礦石

          全國45個港口進口鐵礦庫存為12813.42,環比降34.34;
          日均疏港量248.8235.42
          247家鋼廠高爐開工率74.35%,環比下降1.30%,同比下降16.80%;
          高爐煉鐵產能利用率86.83%,環比下降1.21%,同比下降7.67%;鋼廠盈利率86.15%,環比增加1.73%,同比下降8.23%;
          日均鐵水產量231.13萬噸,環比下降3.22萬噸,同比下降20.42萬噸。
          730日召開的中共中央政治局會議提出:

    1)要統籌有序做好碳達峰、碳中和工作,盡快出臺2030年前碳達峰行動方案,堅持全國一盤棋,糾正運動式減碳,先立后破,堅決遏制兩高項目盲目發展。
    2)做好下半年經濟工作,要堅持穩中求進工作總基調,完整、準確、全面貫徹新發展理念,深化供給側結構性改革,加快構建新發展格局,推動高質量發展。做好大宗商品保供穩價工作。
    3)要挖掘國內市場潛力,支持新能源汽車加快發展,加快貫通縣鄉村電子商務體系和快遞物流配送體系,加快推進十四五規劃重大工程項目建設,引導企業加大技術改造投資。
    4)要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位,穩地價、穩房價、穩預期,促進房地產市場平穩健康發展。加快發展租賃住房,落實用地、稅收等支持政策。 
           隨著各省粗鋼壓減政策的出臺,疊加鋼鐵去產能回頭看檢查工作的深入推進,鋼廠日耗與日均鐵水產量均下滑,反映壓產政策的逐步落地,鐵礦石需求壓縮,價格持續走弱;周五政治局會議提出糾正運動式減碳,先立后破,沒有明確指鋼鐵行業,但螺紋熱卷期貨市場周五夜盤出現大跌,更多是市場情緒的反映和對限產執行的不確定存疑;鐵礦石市場延續弱勢格局。

    波段沽空為主,關注澳巴的發運情況和實際的限產政策。

     

    (楊俊林)

    煤焦

    現貨市場,焦炭第一輪提漲范圍繼續擴大,價格穩中偏強運行;焦煤價格繼續偏強。天津港準一焦2750/噸,邢臺準一出廠價2670/噸,唐山二級焦到廠價2600/噸;京唐港山西煤2600/噸,山西煤市場價2150/噸(+350),甘其毛都焦煤庫提價1950/噸,澳煤到岸價234.5美元/噸。
            7/30政治局會議要求,要統籌有序做好碳達峰、碳中和工作,盡快出臺2030年前碳達峰行動方案,堅持全國一盤棋,糾正運動式減碳,先立后破,堅決遏制兩高項目盲目發展。做好大宗商品保供穩價工作。市場對鋼廠減產預期減弱。
            7月中國制造業PMI50.4%,比上月回落0.5個百分點;非制造業PMI53.3%,比上月回落0.2個百分點。
            國常會要求糾正運動式減碳、先立后破等,鋼廠限產預期有所降溫,焦煤、焦炭需求預期好轉;焦煤供應端的約束在于山西對煤礦超產的查處力度較嚴,焦炭供應約束在于山西新增焦化產能手續不全、山東以煤定焦實際比例不合規的影響,符合國常會堅決遏制兩高項目盲目發展的要求,因此焦煤、焦炭供應能否同步放松存疑,焦煤、焦炭供應有繼續偏緊的可能。

    操作上,煤、焦仍可逢回調偏多思路,而短期受政策影響黑色或整體料承壓,觀望等待政策影響的進一步明朗。

     

    (李巖)

    &

    不銹鋼

     本周(726-730)1#進口鎳價格146850/(+4350);華南電解鎳(Ni9996)現貨平均價148150/(+4300);無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/21200(+1600);無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格21550/(+1250)。鎳主力合約基差:1250/(+660)。
               截止730日,鎳礦港口庫存合計(10港口)596.95萬噸(+20.95);截止729日,不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計58.69萬噸(-3.13)。
               30日不銹鋼304民營冷軋現貨價格上漲200/噸,四種工藝冶煉利潤率均出現上漲。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤率增0.4%10.3%;外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤率增1.1%7.2%;低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤率增1.1%-1.1%;一體化工藝冶煉304冷軋利潤率增1.1%15.1%。
               近段時間全球主要經濟體單日新增病例數激增,關注疫情對全球經濟復蘇影響。短期鎳價驅動力轉向行業基本面特別是下游需求。

    操作上,短期多單持有,逢高可逐步減持。

     

    (甘宏亮)

    天膠

             國內7月制造業PMI不及預期,環比上月繼續回落,國內經濟趨弱以及政策面穩增長的壓力逐步增大,預計貨幣政策穩中偏松,對大宗工業品產生支撐作用。另一方面,盡管上周工業品期貨指數創下去年上漲以來的新高,但面臨政策面的壓力仍不小,整個工業品板塊上漲不流暢,對膠價帶來支撐和波動的情緒影響,未來需要繼續關注整個工業品在相對偏高敏感位置的表現,尤其是化工板塊。行業方面,泰國等東南亞主產國的疫情繼續加重,對當地天膠消耗帶來損害,國內疫情有死灰復燃的苗頭,對天膠需求帶來較大威脅,未來繼續關注國內疫情的擴散狀況。上周國內輪胎開工率小幅回落,保持近年的低位水平,國內終端消費弱勢拖累天膠消耗。上周五國內現貨市場交投情緒未有明顯改善,下游剛需采購為主,上海19SCRWF主流價格在13050-13150/噸;山東地區SVR3L參考價格在12750-12950/噸;云南市場國產10#膠參考價格在11950-12000/噸。
             技術面:上周五RU主力繼續移倉,RU2109沖壓不濟回落,短期面臨下跌壓力,整體仍受到低位震蕩局面的牽制,上方壓力保持在13500-13700,下方支撐在12800-13000。

    操作上建議保持輕倉波段交易為主。

     

    (王海峰)

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