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    道通早報(7月30日)
    道通期貨      作者:dotoyjs      發布時間:2021/7/30      瀏覽:2105次

    道通早報

    日期:2021730

     

    【經濟要聞】

     


    【國際宏觀基本面信息】
    美國二季度GDP環比增長6.5%,預期8.4%,前值6.4%。低于預期。美國上周首申40萬人,預期38.5萬人,前值41.9萬人。小幅降低卻仍高于預期。成屋簽約待過戶銷售環比5月下降1.9%,差于預期。數據顯示美國經濟仍然面臨增長風險
    2  美國國會眾議院以219票贊成,208票反對,通過一項新財年支出法案,為避免聯邦政府在秋季停擺起到了推動作用。

    【國內宏觀基本面信息】
    1  為了維護月末流動性平穩,央行加大了公開市場操作資金的投放力度。729日,央行以利率招標方式開展了300億元逆回購操作。這是自6月底以來,央行再次重啟300億元逆回購。

    【重要信息及數據關注】
    07:30 日本6月失業率(%) 前值3預期3 公布2.9
    17:00 歐元區7月未季調CPI年率初值(%)1.9 2.0
    歐元區7月未季調核心CPI年率初值(%)0.9 0.7
    歐元區7月核心CPI月率初值(%)0.2
    歐元區7CPI月率初值(%)0.3 -0.3
    17:00 歐元區第二季度季調后GDP季率初值(%) -0.3 1.5
    歐元區第二季度季調后GDP年率初值(%) -1.3 13.2
    17:00 歐元區6月失業率(%) 7.9 7.9
    20:30 美國6月個人支出月率(%) 0 0.7
    美國6月實際個人消費支出月率(%) -0.4 0.3
    美國6月個人收入月率(%) -2 -0.3
    20:30 美國6PCE物價指數年率(%)3.9 4
    美國6PCE物價指數月率(%)0.4 0.6
    美國6月核心PCE物價指數年率(%)3.4 3.7
    美國6月核心PCE物價指數月率(%)0.5 0.6
    21:45 美國7月芝加哥PMI 66.1 64.1
    22:00 美國7月密歇根大學消費者信心指數終值 80.8 80.8
    美國7月密歇根大學現況指數終值 84.5 84.5

    【指數分析】
        29日指數全線高開反彈,滬指收報3411.72點,漲1.49%;深成指收報14515.32點,漲3.04%;創業板指收報3459.72點,漲5.32%,受到銀行釀酒板塊回調拖累的上證50指數漲幅不及1%。陸股通資金連續兩日回流,但量能逐步回落。
        行業板塊多數收漲,光刻膠漲幅領先,半導體、光伏、稀土等板塊掀起漲停潮。全天僅銀行、白酒、機場航運等板塊相對弱勢。
        A股仍在成長板塊高低切換調倉布局。海外以及國內政策擾動在一定程度上加劇了市場近期的調整以及拋壓強度。技術層面上,雙創指數已強勢反撲,但大盤藍籌指數以及上證指數整體破位下行的趨勢尚未根本改變,短線市場可能再度進入寬幅震蕩的格局中觀望為主,在市場尚未企穩前保持謹慎。

     

     

     

    【分品種動態】

     

     

     

    ◆農產品

     

    內外盤綜述

    簡評及操作策略

    豆粕

           隔夜外圍美元收跌于91.88部位;人民幣離岸價收升于6.45。歐美股市收漲。美聯儲維持鴿派基調,美季度增長數據遜于預期。NYMEX 9月原油上漲1.23美元,結算價報每桶73.62美元。消息面美國供應在創下20201月以來的最低水平后,進一步趨緊。芝加哥(CBOT)大豆收高,小麥市場走強帶來外溢效應,且人們擔心令作物承壓的干旱天氣狀況,特別是中西部的西北部地區。CBOT 11月大豆收高16-3/4美分,結算價報每蒲式耳13.77-3/4美元。近月8月大豆上漲2-1/4美分,結算價報每蒲式耳14.34-1/4美元。交投最為活躍的12月豆粕收高1.30美元,結算價報每短噸359.40美元。近月8月豆粕上漲0.4美元,結算價報每短噸356.5美元。12月豆油上漲1.31美分,結算價報每磅64.71美分。近月8月豆油上漲0.38美分,結算價報每磅66.93美分。 美國農業部公布的出口銷售報告顯示,722日止當周,美國2020/2021年度大豆出口銷售凈減7.93萬噸,遠不及之前一周和前四周均值表現。市場預估為凈減5萬噸至凈增20萬噸。美國2021/2022年度大豆出口銷售凈增31.28萬噸,市場預期為凈增10-45噸。當周,美國大豆出口裝船量為24.42萬噸,較前一周增長49%,較前四周均值上升34%。報告亦顯示,美國2020/2021年度大豆出口新銷售7.86萬噸;2021/22年度新銷售為37.68萬噸。美國農業部公布,民間出口商報告向未知目的地出口銷售13.2萬噸大豆,2021/2022市場年度付運。

    框架如前,美豆區間內走強,因偏低的優良率支撐市場。8月將進入美豆關鍵定產階段,市場積累一定天氣升水。大連盤跟隨。建議粕1低位多持;日內續看以3550為依托的低吸高平節奏,宜靈活?! ?/span>

     

    (農產品部)

     

    玉米

          芝加哥729日消息,芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨市場收盤上漲,因為商業買盤和技術買盤活躍。玉米市場關注的焦點仍是主產區的天氣形勢,近來天氣炎熱干燥,可能對玉米作物構成生長壓力。分析師稱,和大豆一樣,今年玉米單產需要達到趨線水平或更高,來滿足日益增長的需求,補充庫存。美國農業部發布的周度出口銷售報告顯示,陳季玉米出口銷售降至年內最低,出現凈減少,因為中國和未知目的地取消了采購合同。新季玉米出口銷售超過50萬噸,因為墨西哥、未知目的地和哥倫比亞的采購活躍。據分析師稱,巴西二季玉米可能受到本周霜降的進一步破壞。今年二季玉米播種耽擱,隨后中部和南部地區又出現干旱,近來還發生霜降,致使產量預測數據一再下調。國際谷物理事會預計2021/22年度全球玉米產量為12.02億噸,相比之下,6月份的預測為12.01億噸,上年為11.28億噸。全球新季玉米期末庫存預測數據較上月上調,也略高于上年的水平,不過仍遠遠低于2019/20年度的水平,因為貿易和用量增加。
          大連玉米夜盤小幅反彈,短期維持低位區間震蕩。國內地區玉米現貨價格穩中偏弱。國儲拍賣進口玉米繼續壓制價格。在舊作小麥和稻谷充斥飼料原料的同時,飼料企業還在積極采購新麥,飼企普遍計劃收購2-3個月新麥庫存,嚴重擠壓玉米的飼用需求。同時,目前正值中國進口谷物到貨高峰期,將持續填補國內供應。再加上今年新作播種面積加大,增產概率較大,均利空玉米,但短期天氣仍有反復。

    接下來繼續關注持糧主體售糧節奏、進口玉米到貨及相關政策消息。建議觀望為主,短線區間內靈活交易。

     

    (農產品部)

     

     

     

    ◆工業品

     

    內外盤綜述

    簡評及操作策略

    螺紋

              昨日螺紋大幅拉漲,創出本輪反彈新高,RB2110收于5752元?,F貨市場報價小幅上調,成交量繼續回升。上海地區螺紋鋼現貨價格(HRB400 20mm)報5400元(+20),普氏62%鐵礦石價格指數報195美元(-6.25),唐山普碳方坯報5240元(-)。
              國務院關稅稅則委員會決定,自202181日起,適當提高鉻鐵、高純生鐵的出口關稅,調整后分別實行40%20%的出口稅率。自202181日起,我國還將取消鋼軌等23種鋼鐵產品出口退稅。這是今年以來我國第二次調整鋼鐵關稅,5月第一次調整關稅中,保留了涵蓋主要高附加值產品的23個稅號的出口退稅,這次全部取消。此前傳聞的加征關稅并沒有出現在此次調整中。
              工信部、生態環境部近期將會同有關方面共同制定鋼鐵企業秋冬季錯峰生產方案。鋼鐵企業應按照具體壓減任務制定壓減計劃,不搞均攤,對落后裝備、工藝實施整條線壓減,也可將檢修調整到秋冬季,確保完成全年壓減任務。
              本周螺紋鋼社會庫存823.83萬噸,環比上升0.07萬噸;鋼廠庫存309.68萬噸,環比下降2.1萬噸;本周螺紋鋼產量328.87萬噸,環比下降6.31萬噸;表觀消費量330.9萬噸,環比下降20.29萬噸。
              綜合來看,各地相繼出臺下半年粗鋼產量壓減政策,本周螺紋產量繼續下降,關注后期實際執行力度及節奏。而終端需求仍處于淡季偏低水平,庫存同比降幅加大,同時成本重心有所下移。

    操作上延續逢低做多思路,注意防守即可,繼續關注政策面動態。

     

    (黑色組)

    鐵礦石

               昨日進口礦現貨市場震蕩下行,青島港:PB1320、1325、1345/噸成交,超特粉930、925/噸成交。日照港:金布巴粉1225/噸、超特粉930/噸成交;普氏鐵礦石指數62%Fe下跌6.25美元/噸,報收于195美元/噸。
              工業和信息化部、生態環境部近期將會同有關方面共同制定鋼鐵企業秋冬季錯峰生產方案。鋼鐵企業應按照具體壓減任務制定壓減計劃,不搞均攤,對落后裝備、工藝實施整條線壓減,也可將檢修調整到秋冬季,確保完成全年壓減任務。
               山西省壓減產量涉及太原、陽泉、長治及晉城四城。經推算,按照減產總量來參照,保守預估涉及各鋼廠在2020年全年產量的基礎上減產10%的概率較大。今年上半年各鋼廠產量同比去年上半年已是呈現增加狀態,下半年鋼廠產量將有明顯下降。
               本周五大品種鋼材產量1006.84萬噸,周環比減少25.81萬噸;表觀消費量1011.3萬噸,周環比減少37.19萬噸;鋼材總庫存量2137.01萬噸,周環比減少4.19萬噸。其中,鋼廠庫存量610.92萬噸,周環比減少6.06萬噸,連續四周環比;社會庫存量1526.09萬噸,周環比增加1.87萬噸。
               隨著江蘇、山東、山西等地減產政策的公布,疊加鋼鐵去產能回頭看檢查工作的深入推進,鋼廠日耗與日均鐵水產量均下滑,鋼材周產量也出現了小幅縮減,進一步驗證壓產政策的逐步落地,鐵礦石需求壓縮,鐵礦石價格持續走弱,下半年鐵礦石市場將呈現供增需減的寬松格局,短期市場維持弱勢格局。

    波段沽空為主,關注澳巴的發運情況。

     

    (楊俊林)

    煤焦

    現貨市場,山西部分焦企提漲120/噸,價格偏強運行。焦煤現貨價格大幅提漲。天津港準一焦2750/噸,邢臺準一出廠價2670/噸,唐山二級焦到廠價2600/噸;京唐港山西煤2600/噸,山西煤市場價2150/噸(+350),甘其毛都焦煤庫提價1950/噸,澳煤到岸價234.5美元/噸。

    本周焦煤庫存繼續下滑,獨立焦企庫存1453.25萬噸,減37.79;鋼廠焦化庫存926.21萬噸,減19.79;港口庫存441萬噸,減12;大礦庫存165.65萬噸,增1.02;洗煤廠庫存163.42萬噸,增3.1。

    本周焦炭產量繼續下滑,獨立焦企日均產量68.33萬噸,減1.68;鋼廠焦化日均產量46.65萬噸,減0.16。供應收縮,庫存繼續下滑,獨立焦企庫存74.41萬噸,減3.01,鋼廠焦化庫存752.73萬噸,減13.2,港口庫存167萬噸,增2。

    工業和信息化部、生態環境部近期將會同有關方面共同制定鋼鐵企業秋冬季錯峰生產方案。鋼鐵企業應按照具體壓減任務制定壓減計劃,不搞均攤,對落后裝備、工藝實施整條線壓減,也可將檢修調整到秋冬季,確保完成全年壓減任務。

    近期焦煤漲幅明顯,主要受現貨漲幅擴大提振,盤面跟隨現貨修正貼水。焦炭供應繼續緊縮,現貨提漲第一輪,J2109高點已反映一輪的提漲預期,后續空間視現貨提漲節奏,有提漲預期、盤面消化一輪。仍需防范限產政策的變化,山東、江蘇鋼廠限產預期持續偏強,關注焦企、鋼廠限產力度的強弱決定后續焦炭供求變化。

    操作上逢回調偏多思路,注意節奏把握,目前位置不追高。

     

    (李巖)

    &

    不銹鋼

      729日,1#進口鎳價格147150/(+850);華南電解鎳(Ni9996)現貨平均價148850/(+700);無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/21200(+500);無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格21200/(+50)。鎳主力合約基差:1350/(-220)。
              截止723日,鎳礦港口庫存合計(10港口)576萬噸(+17.21);截止723日,不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計61.83萬噸(-1.38)。
              29日,不銹鋼304民營冷軋現貨價格小幅上漲100/噸,大部分工藝冶煉工藝利潤率出現上漲。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤率增0.5%9.4%;外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤率增0.3%6.1%;低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤率持平至-2.2%;一體化工藝冶煉304冷軋利潤率增0.4%14.0%。
              近段時間全球主要經濟體單日新增病例數激增,關注疫情對全球經濟復蘇影響。短期鎳價驅動力轉向行業基本面特別是下游需求。

    操作上,短期多單持有,逢高可逐步減持。

     

    (甘宏亮)

    天膠

             美國二季度實際GDP年化環比顯著低于市場預期,增強市場對美聯儲不會很快收縮貨幣政策的預期,有利于繼續推動全球的通脹環境,對大宗商品形成利好。此外,國內外疫情有所加重,對天膠的宏觀需求帶來不利影響。國內央行昨日通過逆回購投放300億資金,資金利率下行,國內金融市場情緒明顯好轉,亦提振大宗商品市場。昨日大宗工業品期貨板塊實現向上突破,化工板塊同步實現短期向上突破走高,對膠價帶來直接的利多刺激,未來需進一步關注大宗工業品板塊的上行節奏以及對膠價的影響。行業方面,昨日泰國原料價格反彈,有利于成本支撐的抬升,國內現貨市場上海19SCRWF主流價格在12900-12950/噸;山東地區SVR3L參考價格在12600-12650/噸;云南市場國產10#膠參考價格在11850-1195/噸,市場交投未有明顯改善。本周國內輪胎開工率較上周小幅回落,輪胎市場依舊偏弱,輪胎廠家庫存壓力較大,終端表現依舊不甚樂觀。
             技術面:昨日RU主力繼續移倉,RU2109震蕩走高,夜盤實現短線向上突破13500的關口,主要受到整個大宗工業品向上突破的帶動,空頭主動離場,短線偏多,不過RU2109上方13700等位置仍有壓力,反彈存在風險。

    建議暫以波段交易為主,可嘗試日內逢回調低買高平,關注反彈沖壓狀況,若明顯持續受阻則應考慮調整思路。

     

    (王海峰)

    本報告中的信息均來源于公開資料,我公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證,報告中的內容和意見僅供參考。我公司及員工對使用本報刊及其內容所引發的任何直接或間接損失概不負責。本報刊版權歸道通期貨所有。

     


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