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    道通早報(7月29日)
    道通期貨      作者:dotoyjs      發布時間:2021/7/29      瀏覽:2148次

    道通早報

    日期:2021年7月29日

     

    【經濟要聞】

     

     

    【國際宏觀基本面信息】
    1  美聯儲將于北京時間周四凌晨2:00公布利率決議,幾乎肯定將把利率維持在零附近,并重申將繼續以目前每月1200億美元的速度購買債券。但關于縮減購債的討論和美聯儲主席鮑威爾的講話,投資者需要重點關注。
    2   美國6月份消費者價格指數(CPI)同比增長5.4%,創近13年來新高。IMF預測,今年美國通脹率約為4%,到明年底核心PCE通脹率有望回落至2.5%。
    3  美國商務部周三的數據顯示,6月份美國商品貿易逆差912億美元,高于5月份的882億美元。此前,接受彭博調查的經濟學家預期該數據中值為逆差880億美元。
    4  國際貨幣基金組織(IMF)表示,通脹有可能不僅僅是暫時性的,一旦變得持久,央行的貨幣政策制定者或將采取先發制人的行動。

    【國內宏觀基本面信息】
    1   多家銀行都在壓退賬戶外匯和黃金產品,這一信號可以理解為以后商業銀行將不對個人開放交易類的業務,以后交易類客戶可以去期貨公司進行外匯交易。
    2  中國期貨業協會秘書長吳亞軍表示, 下一步中期協將繼續引導會員單位圍繞提升大宗商品定價影響力,建設大宗商品定價模型,培養交易定價人才,加強行業定價分析研究

    【重要信息及數據關注】
    北京時間周四凌晨美聯儲FOMC(公開市場委員會)將召開7月議息會議。
    02:00 美國7月聯邦基金利率目標上限(%) 前值0.25 預期0.25
    美國7月聯邦基金利率目標下限(%) 0 0
    17:00 歐元區7月經濟景氣指數 117.9 118.4
    歐元區7月服務業景氣指數 17.9 19.3
    歐元區7月工業景氣指數 12.7 12.6
    歐元區7月消費者信心指數終值 -4.4
    20:30 美國第二季度實際GDP年化季率初值(%) 6.4 8.5
    美國第二季度年化實際GDP初值(億美元) 190864
    美國第二季度消費者支出年化季率初值(%) 11.4 10.5
    美國第二季度GDP平減指數初值(%) 4.3 5.4
    美國第二季度最終銷售年化季率初值(%) 9.2
    20:30 美國截至724日當周初請失業金人數() 41.9 38.5
    美國截至724日當周初請失業金人數四周均值() 38.53
    美國截至717日當周續請失業金人數() 323.6 318.9
    20:30 美國第二季度PCE物價指數年化季率初值(%) 3.7
    美國第二季度核心PCE物價指數年化季率初值(%) 2.5
    22:00 美國6月季調后成屋簽約銷售指數月率(%) 8 0.2

    【指數分析】
         28日, 股指開盤后延續跌勢快速下探,滬指逼近3300點,創下年內新低,伴隨著銀行等權重股拉升,指數迎來反撲,上證50指數領漲市場,但在個股普遍低迷的環境下,中證500指數跌幅仍超1%。截至收盤,滬指跌0.58%,報收3361點;深成指跌0.05%,報收14086點;創業板指漲1.61%,報收3284點。兩市成交額再度破萬億,拋壓仍未明顯緩解,不過北向資金凈買入80.53億元。
       行業板塊漲少跌多,銀行、釀酒強勢反攻,醫療、醫藥板塊走強,其余板塊普遍跌幅超2%,軍工、貴金屬、安防、芯片等板塊大幅下挫。
       當前消息面是推動A股市場后續走向的因素,當前由于經濟處于放緩時期,A股進入平淡期,任一風險出現或將放大股市避險情緒,這也加劇了當前市場的資金恐慌。場內資金在未來更多面臨著結構性格局的調整。短期仍需關注美聯儲政策會議以及中央政治局年中經濟工作會議。在技術層面,主要指數已然呈現重心走低的趨勢,繼續關注3362,然后3320-3330點兩個支撐區域,觀望為主。

     

     

     

    【分品種動態】

     

     

     

    ◆農產品

     

    內外盤綜述

    簡評及操作策略

    豆粕

             隔夜外圍美元收低于92.26部位;人民幣離岸價收升于6.48。歐美股市漲跌互現。鮑威爾表示,美聯儲離考慮升息還有一段時間。NYMEX 9月原油上漲0.74美元,結算價報每桶72.39美元。此前數據顯示美國原油庫存降幅超過分析師預期,令市場焦點重新回到供應緊張局面,而非新冠感染人數上升。芝加哥(CBOT)大豆在震蕩交投中收高,交易商表示,受助于技術性買盤和豆油市場走強。交易商等待更多有關作物天氣的信息,美國大豆作物將在8月接近關鍵的結莢階段。天氣預報稱,下周氣溫將普遍較涼爽,但降雨量不會太大。盤中交投震蕩,市場一方面擔心作物優良率下滑,但另一方面預計下周天氣較為涼爽且美國的出口需求遲滯。交投最活躍的CBOT 11月大豆收高1-1/2美分,結算價報每蒲式耳13.61美元。近月8月大豆上漲13-3/4美分,結算價報每蒲式耳14.32美元。12月豆粕下跌3.1美元,結算價報每短噸358.1美元,近月8月豆粕下跌2.7美元,結算價報每短噸356.1美元。12月豆油上漲0.49美分,結算價報每磅63.4美分,近月8月豆油上漲0.29美分,結算價報每磅66.55美分。大宗商品貿易商邦吉執行長表示,從美國食品公司到可再生生物燃料行業對于植物油,例如豆油需求的增加,提升了公司的收入預期。在美國農業部周度出口銷售報告出爐前,交易商預期,截至722日當周,美國2020/21市場年度大豆出口銷售凈減10萬噸至凈增10萬噸,美國2021/22市場年度大豆出口銷售凈增20-40萬噸。美國農業部將在北京時間周四20:30發布最新一期出口銷售報告。

    框架如前,美豆類未脫區間模式,市場仍缺乏突破驅動,宜繼續跟蹤8月關鍵產量形成期的天氣演變。大連盤跟隨。建議粕1低位多持;短續看圍繞3550的波動,宜靈活。

     

    (農產品部)

     

    玉米

           芝加哥728日消息,芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨市場收盤上漲,當天大盤呈現牛皮振蕩態勢。天氣形勢的不確定性繼續支持玉米價格。部分地區天氣依然干燥,而其他一些地區出現零星降雨。分析師稱,交易商一方面消化玉米作物狀況下滑帶來的影響,另一方面又發現氣象預報顯示下周溫度將會變得涼爽。霜降可能破壞巴西二季玉米作物,這也支持玉米價格。據巴西農業部下屬機構Conab稱,周三和周四巴西南部和東南部將會出現冰凍溫度,可能影響玉米和小麥作物。南美農業專家邁克爾?科爾多涅博士將巴西玉米產量預測數據從8800萬噸下調到8600萬噸,阿根廷玉米產量預測數據上調100萬噸,為4800萬噸。據美國能源信息署發布的最新報告顯示,過去一周美國乙醇日均產量為101.4萬桶,略低于一周前的水平,也是十周來的最低。不過乙醇庫存增加21.5萬桶,為2273.3萬桶。據南非作物預測委員會稱,2020/21年度南非玉米產量預計為6.47億蒲式耳,同比增加7%,因為播種面積提高,降雨及時,生長條件良好,提振單產。美國農業部預計南非玉米產量為6.69億蒲式耳。南非是全球第九大玉米生產國。
            大連玉米夜盤小幅回調,短期維持低位區間震蕩。國內地區玉米現貨價格穩中偏弱。國儲拍賣進口玉米繼續壓制價格。在舊作小麥和稻谷充斥飼料原料的同時,飼料企業還在積極采購新麥,飼企普遍計劃收購2-3個月新麥庫存,嚴重擠壓玉米的飼用需求。同時,目前正值中國進口谷物到貨高峰期,將持續填補國內供應。再加上今年新作播種面積加大,增產概率較大,均利空玉米,但短期天氣仍有反復。

    接下來繼續關注持糧主體售糧節奏、進口玉米到貨及相關政策消息。建議觀望為主。

     

    (農產品部)

     

     


    ◆工業品

    內外盤綜述

    簡評及操作策略

    螺紋

                昨日螺紋高位震蕩,RB2110收于5643元?,F貨市場報價開盤下跌,盤中跟隨期貨拉高,午后再次回調,成交量略有回升。上海地區螺紋鋼現貨價格(HRB400 20mm)報5380元(-20),普氏62%鐵礦石價格指數報201.25美元(+0.8),唐山普碳方坯報5240元(-20)。
               美聯儲宣布維持聯邦基金利率目標區間在零至0.25%之間,符合市場預期。美聯儲表示,將繼續以每月至少800億美元的速度增持美國國債,并以每月不低于400億美元的速度購買機構抵押貸款支持證券,直至充分就業和物價穩定兩大目標取得實質性進展。美聯儲還宣布成立兩項常設回購協議安排,以支持貨幣政策的有效實施和市場的平穩運行。
               綜合來看,各地相繼出臺下半年粗鋼產量壓減政策,關注后期實際執行力度及節奏。終端需求仍處于淡季偏低水平,同時成本重心有所下移。

    短期價格大幅反彈后趨于高位震蕩,操作上已有多單可結合價格動態調整倉位,關注今日的產量庫存數據。

     

    (黑色組)

    鐵礦石

               昨日進口礦市場震蕩運行,交投情緒較差,鋼廠詢盤積極性偏弱,青島港,PB1370/噸成交;嵐山港,PB1365/噸成交;日照港,麥克粉1305/噸成交;普氏鐵礦石指數62%Fe上漲0.8美元/噸,報收于201.25美元/噸。
               最新一期《世界經濟展望》預測2021年全球經濟增長6%,預計2021年新興市場和發展中經濟體增長前景惡化,特別是亞洲新興經濟體、發達經濟體的增長預測被上調。這些調整反映了疫情的走勢以及支持政策的變化。多邊行動對于減輕復蘇分化、改善全球前景起著關鍵作用,只有在多邊和國家層面實施協調一致、方向明確的政策行動,才能使所有經濟體實現持久復蘇。
              美國聯邦儲備委員會28日宣布維持聯邦基金利率目標區間在零至0.25%之間,符合市場預期;夜盤鐵礦石價格窄幅震蕩,隨著江蘇、山東等地減產政策的公布,全國性減產正逐步兌現,疊加鋼鐵去產能回頭看檢查工作的深入推進,鐵礦石需求壓縮;限產政策驅動下,下半年成材強鐵礦偏弱的格局基本形成,鋼鐵利潤擴張,高低品溢價依然處于高位水平,對礦石價格的支撐作用依然存在;短期市場震蕩偏弱運行。

    短線交易,關注澳巴的鐵礦石發運情況。

     

    (楊俊林)

    煤焦

      現貨市場,山西部分焦企提漲120/噸,價格穩中偏強,如落地倉單價格2950。焦煤價格繼續偏強。天津港準一焦2750/噸,邢臺準一出廠價2670/噸,唐山二級焦到廠價2600/噸;京唐港山西煤2600/噸,山西煤市場價2150/噸(+350),甘其毛都焦煤庫提價1950/噸,澳煤到岸價234.5美元/噸。
              各地產銷,山西臨汾、呂梁焦企開工受到不同程度影響,臨汾日產約減少0.5萬噸/天,呂梁多數焦企限20%-70%不等,孝義部分焦爐已進入保溫燜爐狀態,當下影響產量1.29萬噸/天,預計下月初有所恢復。煤礦方面,環保、安全等方面措施進一步加強,煤礦復產仍不及預期,產能釋放有限焦煤供應仍處于緊缺狀態。華東地區,焦企減產有加嚴趨勢,鋼廠有多家執行減產,但從全國角度來看,鋼廠減產還是處于強預期弱現實階段,減量有限。
              目前焦企限產力度相對大于鋼廠,現貨提漲繼續提振盤面,J2109高點已反映一輪的提漲預期,暫不宜追高。后續空間視現貨提漲節奏,有提漲預期、盤面預計消化一輪。需防范限產政策的變化,山東、江蘇鋼廠限產預期持續偏強,而焦企限產停留在各省自查層面,持續性存疑,焦企、鋼廠限產力度的強弱決定焦炭供求變化。

    J2109逢回調短多思路,注意節奏把握。

     

    (李巖)

    &

    不銹鋼

    728日,1#進口鎳價格146300/(-1550);華南電解鎳(Ni9996)現貨平均價148150/(-500);無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/20700(+500);無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格21150/(-)。鎳主力合約基差:1570/(-2240)。
            截止723日,鎳礦港口庫存合計(10港口)576萬噸(+17.21);截止723日,不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計61.83萬噸(-1.38)。
            28日,不銹鋼304民營冷軋現貨價格小幅下跌100/噸,大部分工藝冶煉工藝利潤率均出現下降。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤率減0.5%9.4%;外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤率減0.4%5.8%;低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤率增0.1%-2.2%;一體化工藝冶煉304冷軋利潤率減0.5%13.6%。
            青山不銹鋼全球分撥中心開始試運行。近日,由建發股份全資子公司建發物流集團有限公司負責運營的永青集團(青山實業旗下企業管理集團)不銹鋼全球分撥中心開始試運行,標志著建發物流與青山實業在供應鏈方面展開深度合作。
             美聯儲稱經濟已朝縮減QE取得進展,但鮑威爾表示尚未就減碼QE作出任何決定,隔夜美國股市表現平淡。近段時間全球主要經濟體單日新增病例數激增,關注疫情對全球經濟復蘇影響。短期鎳價驅動力轉向行業基本面特別是下游需求。

    操作上,短期多單持有,逢高可逐步減持。

     

    (甘宏亮)

    天膠

              美聯儲7月利率決議繼續維持寬松政策,基本符合市場預期,對主要金融市場帶來支撐,不過隨著美國經濟的恢復,未來縮減購債的預期將逐步增強。面對連續大跌的國內股市,監管層開始出面呵護,以穩定國內金融市場的信心,與此同時,大宗工業品期貨板塊維持偏漲局面,但潛在波動和風險依舊存在,對膠價帶來支撐和波動的影響,未來繼續關注整個工業品期貨指數的動向。行業方面,昨日泰國原料市場休市,國內現貨市場主流價格下跌100-150/噸,下游部分工廠開工運行仍顯低位,終端需求并未有明顯改善。上海19SCRWF主流價格在12850-12900/噸;山東地區SVR3L參考價格在12500-12700/噸;云南市場國產10#膠參考價格在11900-12000/噸。青島地區繼續去庫,目前區內外庫存已降至50萬噸以下,RU倉單數量繼續保持低位水平。
              技術面:昨日RU2109保持窄幅波動,主力逐步移倉至RU2201,當前膠價仍受制于低位寬幅震蕩,上下兩難,市場缺乏明確的方向,RU2109上方壓力保持在13500-13700,下方12800-13000有一定支撐。

    建議:震蕩思路,輕倉波段交易或暫時觀望。

     

    (王海峰)

    本報告中的信息均來源于公開資料,我公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證,報告中的內容和意見僅供參考。我公司及員工對使用本報刊及其內容所引發的任何直接或間接損失概不負責。本報刊版權歸道通期貨所有。

     

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