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    道通早報(7月27日)
    道通期貨      作者:dotoyjs      發布時間:2021/7/27      瀏覽:2073次

    道通早報

    日期:2021年727日

     

    【經濟要聞】

     

     

     

    【國際宏觀基本面信息】

    1  本周三美聯儲將會公布最新的7月利率決議,面對當前經濟可能放緩的擔憂,美聯儲做出何種抉擇將會指引未來金價走勢的方向。

    2  美國總統拜登上周五信心滿滿表示,兩黨將于周一達成基礎設施協議。但最新媒體報道稱,目前議員們仍就敲定最終協議文本做最后努力。

     

    【國內宏觀基本面信息】

    1    外長王毅26號下午在天津會見美國常務副國務卿舍曼,就發展中美雙邊關系交換意見。

    2   截至725日,除了河北、浙江、西藏、新疆,已有27省份發布“半年報”。其中,10個省份同比增速跑贏全國增速或持平,14個省份兩年平均增速跑贏全國。

    3   國家外匯管理局:下半年將完善外匯市場“宏觀審慎+微觀監管”兩位一體管理框架。

    4   中國物流與采購聯合會發布的數據顯示:上半年我國物流需求持續恢復增長,全國社會物流總額150.9萬億元,同比增長15.7%,兩年平均增長7.3%

    5 住建部等8部門聯合發布關于持續整治規范房地產市場秩序的通知(,房地產市場即將迎來新一輪整頓。

     

    【重要信息及數據關注】

    09:30 中國1-6月規模以上工業企業利潤金額-YTD(億元) 34247.

    中國1-6月規模以上工業企業利潤年率-YTD(%) 83.4

    中國6月規模以上工業企業利潤年率-單月(%) 36.4

    20:30 美國6月耐用品訂單月率初值(%) 2.3 2

    20:55 美國截至724日當周紅皮書商業零售銷售年率(%) 15

    21:00 美國5S&P/CS20座大城市未季調房價指數年率(%) 14.88 16.2

    21:00 美國5FHFA房價指數月率(%) 1.8 1.6

    美國5FHFA房價指數年率(%) 15.7

    22:00 美國7月里士滿聯儲制造業指數 22 20

    22:00 美國7月諮商會消費者信心指數 127.3 124

    美國7月諮商會消費者現況指數 157.7

    美國7月諮商會消費者預期指數 107

     

    【指數分析】

        26日指數集體下挫,創業板指一度跌超5%,午后伴隨著中美會談落定,半導體板塊帶動市場回升?!〗刂潦毡P,滬指跌2.34%,報3467.44點,深成指跌2.65%,報14630.85點,創業板指跌2.84%,報3371.23點。滬深兩市合計成交額14189.5億元。

        行業板塊漲少跌多,國防軍工板塊漲幅居前,半導體板塊午后發力回升,醫美、教育、云游戲板塊走弱,白酒概念遭重挫領跌。

        今天兩市近3300家個股下跌。中美雙邊關系未來發展的不確定性引發市場避險情緒;一方面美國將召開利率會議,股市下挫在某種程度上是對于美聯儲的縮量政策的提前反應。另一方面近期政策對教育、互聯網、地產等重點行業加大監管力度,導致市場風險偏好顯著下降,當前市場內部估值高低切換,增量資金增速放緩以及政策導向繼續加劇市場震蕩。技術層面,滬指最低跌至250日均線,而60周均線則繼續為指數提供支撐,三大指數的走勢則分化明顯,滬深300與上證50指數進一步破位下行,中證500指數則短線支撐猶存。建議繼續關注多ICIH機會。

     


      

    【分品種動態】

     


     

    ◆農產品

     

    內外盤綜述

    簡評及操作策略

    豆粕

    隔夜外圍美元收跌于92.63部位;人民幣離岸價略貶于6.48。歐美股市大多上漲。市場關注本周美聯儲會議,而戴爾塔新冠病毒仍未得控制。NYMEX 9月原油結算價下跌0.16美元,報每桶71.91美元。新冠病毒Delta變種的傳播引發了對燃料需求的擔憂,但因預計今年剩余時間原油供應將吃緊,油價跌幅有限。芝加哥(CBOT)大豆上漲,因交易員擔心市場超賣,此前價格跌至兩周低位,且棕櫚油市場反彈給此間市場帶來外溢效應。美國中西部炎熱干燥的天氣提升了有關作物前景的擔憂。11月大豆收高6美分,報每蒲式耳13.57-3/4美元,此前觸及兩周低點的13.32美元。8月大豆上漲11-3/4美分,報每蒲式耳14.12-3/4美元。12月豆粕合約下跌1.1美元,結算價報每短噸355.10美元。8月合約持平于每短噸353.6美元。12月豆油上漲0.84美分,結算價報每磅64.07美分,8月豆油上漲0.77美分,結算價報每磅66.43美分。芝加哥Futures International資深分析師Terry Reilly表示:“中西部的北部和玉米作物帶的西部地區略有些變干?!弊貦坝推谪浀纳蠞q提振豆油和大豆市場。馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨扭轉此前跌勢收盤跳升逾2%,因7月棕櫚油產量降幅超過10%。2021年下半年中國大豆進口步伐料較上半年大幅放緩,這與經濟持續成長的預期相左,且美國新作即將上市,市場氛圍將因此承壓。美國農業部數據顯示,截至722日當周,美國大豆出口檢驗量為241,897噸,此前分析師預估區間為9-30萬噸,前一周修正為143,934噸,初值為143,934噸。當周,對中國大陸的大豆出口檢驗量為3,135噸,占出口檢驗總量的1.3%。本作物年度迄今,美國大豆出口檢驗量累計為8,041,712噸,上一年度同期為38,826,741噸。在此間市場收盤后,美國農業部公布,截至2021725日當周,美國大豆生長優良率為58%,低于市場預估均值60%,之前一周為60%,去年同期為72%。當周,美國大豆開花率為76%,之前一周為63%,去年同期為74%,五年均值為71%。當周,美國大豆結莢率為42%,之前一周為23%,去年同期為40%,五年均值為36%。

    框架如前,美豆區間內探低反彈,因優良率低于預期。大連盤跟隨。建議粕1低位多持;短看圍繞3500的低吸高平節奏,宜靈活。  

     

    (農產品部)

    玉米

    芝加哥726日消息,芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨市場收盤下跌,因為美國中西部部分地區可能出現更加涼爽的天氣。美國中西部地區天氣炎熱干燥,曾引起市場擔心玉米產量前景。咨詢機構Agritel稱,一些氣象模型顯示8月份天氣將會改善,造成美國市場走低,盡管目前天氣干燥。該機構補充說,未來幾周的天氣預報尚未得到證實,但是促使一些交易商獲利平倉拋售。早盤玉米價格一度跌至713日以來的最低水平。美國農業部稱,截至715日當周,美國玉米凈出口銷售量減少,因為中國取消采購合同。一位分析師稱,我們擔心出口需求,重新調整對中國的出口預期。據美國農業部發布的周度出口檢驗報告顯示,截至2021722日的一周,美國玉米出口檢驗量為1,036,910噸,上周1,076,668噸,去年同期為840,796噸。據美國農業部盤后發布的作物周報顯示,截至725日,美國玉米優良率為64%,低于一周前的65%,上年同期為72%。美國農業部海外農業局發布的最新參贊報告顯示,2020/21年度阿根廷玉米產量預計為4880萬噸,相比之下,官方預測為4850萬噸。2021/22年度玉米產量預計為5150萬噸。本年度的出口量預計為3550萬噸,下個年度的出口量將增至3740萬噸。

    大連玉米夜盤低位震蕩,技術上繼續維持弱勢。國內地區玉米現貨價格穩中偏弱。國儲拍賣進口玉米繼續壓制價格。在舊作小麥和稻谷充斥飼料原料的同時,飼料企業還在積極采購新麥,飼企普遍計劃收購2-3個月新麥庫存,嚴重擠壓玉米的飼用需求。同時,目前正值中國進口谷物到貨高峰期,將持續填補國內供應。再加上今年新作播種面積加大,增產概率較大,均利空玉米,但短期天氣仍有反復。

    接下來繼續關注持糧主體售糧節奏、進口玉米到貨及相關政策消息。建議觀望為主。

     

    (農產品部)

     



    ◆工業品

    內外盤綜述

    簡評及操作策略

    螺紋

         昨日螺紋高位反復震蕩,RB2110收于5715元?,F貨市場報價普遍上調,成交量仍處于偏低水平。上海地區螺紋鋼現貨價格(HRB400 20mm)報5400元(+60),普氏62%鐵礦石價格指數報202.95美元(+1.05),唐山普碳方坯報5240元(+40)。

         據財政部數據,上半年各地已組織發行新增地方債14800億元,其中一般債券4657億元,專項債券10143億元。今年安排的新增地方政府債務限額為44700億元,截至726日,年內新增地方債發行進度為40.9%。

         據報道,被納入三道紅線試點的幾十家重點房企,已被監管部門要求買地金額不得超年度銷售額40%。這一比例限制不僅包括房企在公開市場拿地,還包括通過收并購方式獲得的支出。

         綜合來看,各地相繼出臺下半年粗鋼產量壓減政策,關注后期實際執行情況。終端需求仍處于淡季偏低水平,同時成本重心有所下移。

    操作上延續逢低做多思路,已有多單做好防守,繼續關注政策面動態。

     

     

    (黑色組)

    鐵礦石

      昨日進口礦現貨市場價格震蕩偏強,貿易商報價積極性一般,部分鋼廠按需采購;嵐山港:烏克蘭精粉1565/噸成交;日照港:超特粉970/噸成交,PB1390/噸成交,紐曼粉1420/噸成交;青島港:PB1390/噸成交,超特粉970/噸成交,超特粉973/噸成交;普氏鐵礦石指數62%Fe上漲1.05美元/噸,報收于202.95美元/噸。

      719-725日,Mysteel澳大利亞巴西鐵礦發運總量2487.1萬噸,環比增加159.6萬噸;澳大利亞發貨總量1739.8萬噸,環比增加142.0萬噸;其中澳大利亞發往中國量1485.9萬噸,環比增加96.7萬噸;巴西發貨總量747.3萬噸,環比增加17.6萬噸。

      生態環境部:下一步將持續開展第二輪督察工作,重點關注“三新”和推動高質量發展,嚴格控制“兩高”項目盲目上馬和去產能“回頭看”落實情況等,對中央生態環境保護督察及“回頭看”發現問題整改落實情況進行重點核查。

      各地陸續發布限產政策,在限產的預期和現實的加持下,鋼廠僅按需采購,部分鋼廠轉售自身長協,出售多余港口現貨,降低鐵礦石庫存,規避風險;隨著鋼鐵去產能“回頭看”檢查工作的深入推進,鐵礦石需求將持續受到壓制;限產預期下鋼鐵利潤擴張,高低品溢價依然處于高位水平,對礦石價格的支撐作用依然存在;短期市場震蕩偏弱運行。

    短線偏空交易,關注澳巴的鐵礦石發運情況。

     

    (楊俊林)

    煤焦

    現貨市場,焦炭限產力度增強,價格態度自看跌轉為持穩,焦煤價格持穩。天津港準一焦2750/噸,邢臺準一出廠價2670/噸,唐山二級焦到廠價2600/噸;京唐港山西煤2450/噸,山西煤市場價1800/噸,甘其毛都焦煤庫提價1950/噸,澳煤到岸價234.5美元/噸。

    各地產銷,呂梁孝義地區通知核查手續等問題,要求相關企業月底前停產整頓,涉及焦化在產產能437萬噸產能,當地部分焦企限產70%左右,呂梁其他區域相關手續問題涉及在產產能480萬噸,目前焦企限產20-50%不等。山東焦企維持前期限產比例,其中山東濟寧、菏澤等地焦企面臨檢查較多,生產不穩定,限產力度相對較大,限產10%-40%不等。鋼廠受壓減粗鋼政策持續影響,山東高爐停產檢修增多,對焦炭需求減量明顯;江蘇個別鋼廠高爐停產檢修,多數鋼廠仍正常生產,不過對于粗鋼壓減政策普遍認為將會執行到位。

    生態環境部:下一步將持續開展第二輪督察工作,重點關注“三新”和推動高質量發展,嚴格控制“兩高”項目盲目上馬和去產能“回頭看”落實情況等,對中央生態環境保護督察及“回頭看”發現問題整改落實情況進行重點核查。

    近期焦企限產范圍自山東、江蘇繼續擴大至山西,山西受環保督察組通報的影響,呂梁限產加嚴,手續不全企業月底前停產整頓,焦炭供應持續收緊,供求自寬松轉向緊張,盤面修復貼水并部分反映提漲預期。但同時仍需關注山東、江蘇鋼廠限產力度,是焦炭反彈的主要風險,關注焦企、鋼廠限產力度的相對強弱。

    夜盤焦炭高開回落,操作上注意節奏把握,接近前高不追。

     

    (李巖)

    &

    不銹鋼

    726日,1#進口鎳價格146650/(+4150);華南電解鎳(Ni9996)現貨平均價147850/(+4000);無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/19600(-);無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格20700/(+400)。鎳主力合約基差:2130/(+1540)。

    截止723日,鎳礦港口庫存合計(10港口)576萬噸(+17.21);截止723日,不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計61.83萬噸(-1.38)。

    26日不銹鋼304民營冷軋現貨價格大幅上漲600/噸,四種工藝冶煉工藝利潤率均出現上漲。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤率增0.5%9.4%;外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤率增1.3%6.6%;低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤率增1.3%-2.3%;一體化工藝冶煉304冷軋利潤率增2.9%13.6%。

    隔夜美股走強市場風險偏好上升,但美聯儲政策會議前投資者需保持謹慎。短期鎳價驅動力轉向行業基本面特別是下游需求。

    操作上,短期多單持有,同時配合以短線低吸高平。

     

    (甘宏亮)

    天膠

    美國十年期實際國債收益率創下歷史新低水平,其中可能暗含了市場對美國經濟復蘇的悲觀情緒,當前各國經濟復蘇分化嚴重,且受到疫情的擾動較大。另一方面,主要國家貨幣政策繼續寬松,支撐全球主要金融市場。國內工業品期貨板塊昨日創下去年以來的漲勢新高,整體保持漲勢,但偏高位置仍暗含波動,需要保持關注。行業方面,昨日泰國原料價格小幅反彈,膠水成本區間潛在支撐顯著,國內混合膠市場市場交投氣氛好轉,體現出低買的情緒,對膠價帶來支撐。

    技術面:昨日RU2109劇烈震蕩,多空分歧明顯增加,多頭無法實現增倉,整體膠價走勢仍受制于低位寬幅震蕩局面,上方壓力保持在13500-13700,下方支撐在12800-13000。

    建議:輕倉波段交易或暫時觀望。

     

    王海峰

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